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水水火火
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股票预期收益=增长率+股息率=ROE*(1-股利支付率) + 股利支付率/PE
举两个例子：
1. 恒瑞 ， 2018年ROE23.6% ， 假定今后都能保持这个ROE水平； 分红率20% ， PE=80 ， 那么
预期收益率 r=23.6%X(1-20%)+20%/80=18.88%+0.25%=19.13% 。
可见 ， 恒瑞的股息率可以忽略不计 ， 主要...
我刚刚关注了股票$大华股份(SZ002236)$，当前价 ¥15.80。
我刚刚关注了股票$劲嘉股份(SZ002191)$，当前价 ¥9.71。
我刚刚关注了股票$酒ETF(SH512690)$，当前价 ¥1.055。
纳斯达克100
最近10几年的市盈率中枢约为22，最低市盈率出现在08年和11年，大约15倍左右。所以我们会在20PE以下开始投资纳斯达克100指数，大约在30PE以上开始卖出。
恒生指数
最近10几年的市盈率中枢约为12，最低市盈率出现在08年和11年，大约8倍左右。所以我们会在9PE以下开始投资...
1.5.基于成长股基本面估值模型——以格雷厄姆为例
著名的估值大师埃斯瓦斯•达摩达兰曾经说过大多数估值都是错误的，原因在于信息源是有毫瑕疵的，将原始资料转化为预测也容易造成误差；同时，估值模型应该越简单越好，越复杂的数据输入意味着可能会出现更多的误差，进而导致更复杂和更难以理...
1.1 什么是成长股及其基本面？
成长股是那些在某个历史时期处于新兴领域，行业高速发展，未来成长空间巨大的公司。在回答如何对成长股进行基本面估值之前，我们首先需要明确什么是成长股。成长股投资的鼻祖费雪认为公司的产品或服务有没有充分的市埸潜力是判断成长股的重要标准。同时，彼得林...
万物皆有价，
估值就是用来判断物品价值几何的方法。
那我们平时在市场中如何评估耐克鞋的价值？
有人会说，这双耐克鞋制造成本300元，市场售价1000元，打7折售价700元。这是估值科学性的体现。
还有人会说，这双鞋有瑕疵，最高出价500元，甚至还有人说看中的是性价比，不买耐克，...
读懂银行业
M0: 流通中的现金，整个银行体系之外的企业 个人拥有的现金总和
M1:M0+单位在银行的活期存款
M2:M1+单位的定期存款+个人的各项存款+证券客户保证金
“现金漏出”或者“现金漏损”，指企业或者个人会保留一部分现金，不会存到银行，这样银行的存款就会变少，这样银行能...
轻资产、重资产的划分：“当年税前利润总和/生产资产”>社会平均资产回报率（银行贷款标准利率2倍）
重资产行业需要不断投入资金进行维护、更新、升级，产生大量的折
旧。如果要投资，只能在行业高增长时进去，这样有更多的产品分担
折旧、摊销等投入；在市场饱和之前出来。或者可...
财报可以用来排除造假企业
年报要求年度结束4个月内提供，半年报要求上半年结束2个月提供，一三季报要求季度结束1个月提供.
如果上市公司预测全年累计利润可能亏损，或者与上年同比会发生大幅度变化，应该在三季度予以说明。
每年11.1到1.31之间，上市公司若符合下列两项条件之一，也...