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大家一起来聊聊猪周期二次探底还是三次探底的问题,这几张纸上写的是我的观点,今年4月底到6月这几个月的猪价是能否出现三次探底的一个重要分水岭,如果说之前不缺猪,只是产能利用率没有起来,但是最近肉猪,仔猪的大涨,会让大家开足马力的生产,这部分产能正好会出现在明年的一季度,也就是三次探底的时间节点。大家一起来聊聊猪周期二次探底还大家一起来聊聊猪周期二次探底还

精彩讨论

不寻常机会2022-06-18 10:33

我分析一下这次猪价回升的原因。直观看,肯定是出栏量减少,导致现阶段相对前期供不应求,让猪价迅速、较大幅度的回升。关键是什么原因又导致的出栏量少呢?第一,大周期来讲,前期十个月前,能繁在21年7月形成周期拐点下降,对应22年5月出栏量形成周期拐点,导致可供出栏肥猪环比减少。这个量还很小,包括6月比5月下隆数据也很小,还不足以引起如此大的涨幅。第二,3月份的提前出栏,导致4、5月可供出栏猪较正常时间段出栏量有所减少,这个从3月份的上市公司出栏体重可以看出来,明显小,说明不到正常的体重,因猪价低养得大亏损更多。第三,猪价见底回升后的上涨 ,让行业又普遍压栏惜售,等待更好的价,体重也更大,多赚一点,这个同样从上市公司5月的出栏体重也能看出来,是普遍的趋势,相信6月份的出栏体重会更大。这就导致当期供应量进一步减少,这个是可以估测数据区间的,影响比较大,我在前面的文章里详细做过估测。第四,包括国家、省、市三级储备的连续收猪,加大了当期的需求,还有商业性的机构收储。这个量总体上还是比较大的。第五,二元对三元的替换对当期可出栏猪的数量是有明显影响的,这个此前我没有意识到,是看了几家公司和行业发生的情况才知道。去年三、四季度,至今年一季度,大的养殖场,实际上是全行业,普遍、集中搞二元替换三元,这意味着把应该配种或带仔母猪屠宰,新上的二元进入生产,是因为全行业大比例、集中在搞二元代换三元,从50%到80%,不是小比例:意味着杀了正常要配种的或带仔母猪;而新二元需要培育过程,配种整体上时间要延迟一下;而且头胎产仔少,配种过程有反复,有部分会配两次才能配上。这就延迟了生产,打乱了正常的生产顺序和时间,影响了阶段性产能。需要培养和配种的过程,不能及时跟上的,这个替换时段内,虽然有名义上的能繁数量,但实际上打乱了正常的生产顺序,大批量减少了正常进入配种或怀胎期的能繁数量,形成空档。这个行业性的现象,数据是很大的,去年的上半年,二元占比只有50%以下,最低时是30%多,今年一季度时是80%多,所以这个更换的比例,是很大的,换档影响,对后期正常肥猪出栏量减少是非常明显的。今年4月份对应是去年6月,我们可以看到,3月以来,正好受这个影响。估计还会持续。以上分析的原因清楚了,对接下来的供应量变化,以及猪价怎么走,就就清楚而有底气了,相信行业未来一定会继续去产能,到明年的那个时点,产能去化一定能达到正常的规律性周期拐点数据水平。

梁思禺2022-06-16 19:48

你说你们谁赚了钱分给我一分钱了?我为什么要时刻向你们汇报我的持仓?我当初减仓告诉你们了,难道还不够仁至义尽?就是后来我研究出更好的,也要向你们汇报吗?而且我之前已经跟你们说了,70多亿市值的公司啊

梁思禺2022-06-17 11:25

你就记住一点,周期行业的公司在估值底部,盈利底部的时候,把握最关键核心要素就可以了,造纸有几个关键问题把握住,第一:浆价会不会降,针叶浆供给增加的量相当大,明年大概率趋势向下,当然这未来也不是什么重要因素,因为公司自建的化机浆明年三四季度就会投产,浆的自给率大幅上升,第二目前是不是估值底部,前期那个低点确实是估值底部了,应该算特种纸的极限估值低位了,当然最近也涨了不少了。第三:现在是不是行业最坏的时候,现在还不是,最坏的时候应该是今年三季度,因为成本和价格有一定错配,第四,弹性是否足够,因为是成长性周期,从未来1-2年角度看,弹性还是很够的。第五:需求的话,目前看还算稳定,尤其是特种纸的细分赛道

梁思禺2022-06-18 11:24

说的真的很不错,这才是做投资以及对行业深入了解说出的观点,这也能启发其他人思考,这比某些人什么观点没有,上来就喷的人强太多了,周期股投资光定性不行,一定要定性和定量结合,可有些人就是不明白

小东东02022-06-16 15:28

考虑到资金的提前预判,下半年猪肉的行情值得期待,等明天3次探底后是最后的主升也是出货阶段

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