我分析一下这次猪价回升的原因。直观看，肯定是出栏量减少，导致现阶段相对前期供不应求，让猪价迅速、较大幅度的回升。关键是什么原因又导致的出栏量少呢？第一，大周期来讲，前期十个月前，能繁在21年7月形成周期拐点下降，对应22年5月出栏量形成周期拐点，导致可供出栏肥猪环比减少。这个量还很小，包括6月比5月下隆数据也很小，还不足以引起如此大的涨幅。第二，3月份的提前出栏，导致4、5月可供出栏猪较正常时间段出栏量有所减少，这个从3月份的上市公司出栏体重可以看出来，明显小，说明不到正常的体重，因猪价低养得大亏损更多。第三，猪价见底回升后的上涨 ，让行业又普遍压栏惜售，等待更好的价，体重也更大，多赚一点，这个同样从上市公司5月的出栏体重也能看出来，是普遍的趋势，相信6月份的出栏体重会更大。这就导致当期供应量进一步减少，这个是可以估测数据区间的，影响比较大，我在前面的文章里详细做过估测。第四，包括国家、省、市三级储备的连续收猪，加大了当期的需求，还有商业性的机构收储。这个量总体上还是比较大的。第五，二元对三元的替换对当期可出栏猪的数量是有明显影响的，这个此前我没有意识到，是看了几家公司和行业发生的情况才知道。去年三、四季度，至今年一季度，大的养殖场，实际上是全行业，普遍、集中搞二元替换三元，这意味着把应该配种或带仔母猪屠宰，新上的二元进入生产，是因为全行业大比例、集中在搞二元代换三元，从50%到80%，不是小比例：意味着杀了正常要配种的或带仔母猪；而新二元需要培育过程，配种整体上时间要延迟一下；而且头胎产仔少，配种过程有反复，有部分会配两次才能配上。这就延迟了生产，打乱了正常的生产顺序和时间，影响了阶段性产能。需要培养和配种的过程，不能及时跟上的，这个替换时段内，虽然有名义上的能繁数量，但实际上打乱了正常的生产顺序，大批量减少了正常进入配种或怀胎期的能繁数量，形成空档。这个行业性的现象，数据是很大的，去年的上半年，二元占比只有50%以下，最低时是30%多，今年一季度时是80%多，所以这个更换的比例，是很大的，换档影响，对后期正常肥猪出栏量减少是非常明显的。今年4月份对应是去年6月，我们可以看到，3月以来，正好受这个影响。估计还会持续。以上分析的原因清楚了，对接下来的供应量变化，以及猪价怎么走，就就清楚而有底气了，相信行业未来一定会继续去产能，到明年的那个时点，产能去化一定能达到正常的规律性周期拐点数据水平。

你说你们谁赚了钱分给我一分钱了？我为什么要时刻向你们汇报我的持仓？我当初减仓告诉你们了，难道还不够仁至义尽？就是后来我研究出更好的，也要向你们汇报吗？而且我之前已经跟你们说了，70多亿市值的公司啊

你就记住一点，周期行业的公司在估值底部，盈利底部的时候，把握最关键核心要素就可以了，造纸有几个关键问题把握住，第一：浆价会不会降，针叶浆供给增加的量相当大，明年大概率趋势向下，当然这未来也不是什么重要因素，因为公司自建的化机浆明年三四季度就会投产，浆的自给率大幅上升，第二目前是不是估值底部，前期那个低点确实是估值底部了，应该算特种纸的极限估值低位了，当然最近也涨了不少了。第三：现在是不是行业最坏的时候，现在还不是，最坏的时候应该是今年三季度，因为成本和价格有一定错配，第四，弹性是否足够，因为是成长性周期，从未来1-2年角度看，弹性还是很够的。第五：需求的话，目前看还算稳定，尤其是特种纸的细分赛道

说的真的很不错，这才是做投资以及对行业深入了解说出的观点，这也能启发其他人思考，这比某些人什么观点没有，上来就喷的人强太多了，周期股投资光定性不行，一定要定性和定量结合，可有些人就是不明白

考虑到资金的提前预判，下半年猪肉的行情值得期待，等明天3次探底后是最后的主升也是出货阶段

华统股份，节节攀升

梁大师，CXO有没有关注过？目前看也是在底部

今天（24日）猪价达到17.82元。行业的大部分产能已经实现盈利，只有少量的落后产能还在微亏。
从3月22日最低点，猪价上涨到现在已经超过三个月。行业肥猪出栏一直在减少，显著原因之一存栏猪一直在压栏，猪价越涨越压栏不出、压栏比例越大、出栏体重也越大，进一步推动猪价上涨，最后就是进入了持续暴力拉升，一天会有一元的涨幅度出现，这一阶段出现了，就阶段性见顶了。我估计这个阶段快出现了。
本次猪价上涨，有几个因素共同作用，但在上涨的不同阶段，每个因素的作用大小，是不一样的。到了当前这个阶段，推动猪价上涨的几个因素中（前文已经分析过），起主要推动作用的就是压栏（二次育肥本质也是压栏），其他的因素所起的作用相比来讲，已经非常小了。请注意，是几个因素相比较，其他因素作用比较小了，但不是其他因素没有了，一直都存在，只是压栏的数量越来越大，占比越来越大，导致其他因素作用占比变小。而且，在开始上涨之初，主要因素不是压栏，是其他那些因素。
经过三个月的上涨，行业有多少猪压栏，按正常的体重应出不出？已经积累了太多的产量等待出栏！一方面，从头数来讲，到目前累积各种体重，本来应该出栏的猪中，比正常增加了30%-60%的数量（这都是很保守的数据，因为存栏猪一般是六个月的量，月龄从1天到6个月大小不等，这个30%-50%，无非是其中第六个月猪龄的30%-60%，增占总存栏量5%-10%，正常的工厂化养殖，这个密度弹性是能做到的）；另一方面，是从体重来讲，压栏半个月时增加10-15公斤，一个月20-30公斤，一个半月30-45公斤，两个月40-60公斤。这两方面，在未来出栏实现供应时，双向同时增加了行业的供应量。
压栏量与比例，是逐步、加速度提升的过程，猪价开始上涨时，可能是只有少数压栏，可能压的得也比较短，增重也也不多，越往后猪价涨得越高，压栏的比例越大，压得体重也越大，对当期的出栏量减少得越多，猪价涨得越快。数量上从5%到10%、20%、30%，体重上从10公斤到20公斤、30公斤、40公斤、50公斤，都是陆续提升的。可以想象本一下，若当期正常应该出栏的标猪，有20%压栏不出，就大约减少了当期20%的正常供应量，这个比例影响是很大的， 远超其他因素对当期供应量减少的影响。
再想象一下，未来本次猪价上涨的拐点一到，这么大量的超体重猪、标猪（正常情况应该出栏体重的）需要出栏，一个时段内形成的供应量，肯定远超正常的市场当期消费量，猪价就会阶段性快速下跌回调，跌到后期恐怕一部分人吓得连轻体重的也会抛售，就形成猪价的踩踏。
但我相信：这都是阶段性的下跌，至没有可出栏的了，猪价又会稳定，继续前面的轮回；整体上是在波动中周期性上涨。
这养猪，已经不是纯养猪了，他是炒猪。这真是高技术、高知识、高风险行业，根本不是一般普通百姓能养得了的。要懂养殖的全套知识，要有应对行业监管的能力，还要有炒猪的能力，只会养猪还不行，不懂炒猪就会亏
作者：不寻常机会
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梁老师能不能写一些关于怎么录找处于周期初期的行业的文章。谢谢你了。

梁老师，你能不能写些关于怎么寻找即将反转的行业的文章。谢谢你了。

梁老师能不能写一些怎么寻找行业即将反转的文章。谢谢你了。

梁老师能不能写一些关于怎么录找处于周期初期的行业的文章。谢谢你了。

猪股这几天明显在等5日10日均线跟上，慢慢来不急

此次的涨价与15年供给侧改革类似。快上快下。

航空股很难去产能，你说说看那个航司倒闭了在卖飞机？