航空为什么是我在疫情后周期中到最后才考虑的一个分支行业呢？因为航空运输业供给侧永远无法出清，国企巨头不可能倒，这是作为周期公司最大问题，当然好在还有成长属性，能稍微弥补一下，做个30-50%趋势性机会问题不大

按周期的观点来看，目前是至暗时刻，这一点是确定无疑的，像你说的，影响行业的利空因素，未来都会一一移除。但是定量的去估值的话，首先得确定未来某个时间节点的利润空间有多大，这个测算那就太主观了，分歧太大，造成了估值困难。有人认为单机利润2千万，也有人认为单机利润2500万，最悲观的预测是1500万，我可能是最乐观的，都看到4000万了，当然是有条件的。这就是做股票困难的地方嘛，大家都在看预期，站在这个时间点来看，谁预测的准没有意义，要看大资金怎么预期，大资金掌握定价权嘛，至于未来是低于预期还是超出预期，那都是以后的事，人家可能早就已经收割了一波了。

梁大师，能说说五洲特纸吗？

我对周期行业在周期底部总是抱着包容的态度，只要估值足够低，弹性足够大，我就爱他，但是到了周期高点，任何小的瑕疵都是我不能忍受的

对于航空的行业和公司分析我不如钱总，我主要是从估值和成长角度看的，目前这个估值，尤其是前两天那个低点，我觉得估值已经比较低了，就算再跌20%，跌到10pe左右？这就算极端低估值了吧？我觉得这是由多方面原因造成，增发，空难，疫情，高油价等等，是最坏的时刻，而且我觉得这些所有的问题都会随着时间推移逐步过去，只要飞机继续引进，行业不出现重大变故，公司不破产，问题就不大，当然我依然觉得航空不如酒店的竞争格局

首旅比较尴尬，盈利质量不如锦江，弹性不如君庭酒店，优势是估值低

梁大师，猪周期最近表现您怎么看啊？

梁大，怎么看最近金属铝一直跌呢

这种逻辑得到认可真是悲哀

大师再谈谈首旅，最近他好像没睡醒

说的好

哈哈哈，梁总确实买了，但是买的好像是华住

实在不好意思啊思禹老师，我忘了您也姓梁了，我说的是大金链子。。。他好早就买了酒店航空

特种纸行业大师还看好么

不光是航空，酒店，还有餐饮，景区