$巨星农牧(SH603477)$巨星这个公司我也在关注,养猪的经营效率从账面上看很优秀,但是苦于之前一直找不到任何关于这个公司电话会议和调研纪要的内容,没法对公司评估,今天终于看到券商写关于公司的深度研报了, 但是我比较有疑问的地方,就是23年出栏的问题,我估算23年正常应该不会超过200-300w,500w出栏是否过于乐观了?如果真的能实现这个预测应该还有至少3倍以上空间,可是根据目前公司的资金情况以及猪场建设进度来看,完成起来应该有难度,当然我没有深入了解过这个公司,有真正对这个公司了解的可以交流一下
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精彩评论

依茜而行2021-12-24 15:52

现在看猪股就几个核心问题:
1)手上有没有钱。吹牛能借钱的都要小心。
2)相比存量业务,扩张够不够猛。
3)以前做得如何。
这样一看下来,也就是温氏,新希望,唐人神,天康。

HQQD2021-12-24 13:09

梁总,在公司的一份定增预案里面,公司提出的发展目标:2021年年出栏生猪达到120万头,2022年300万头,最终目标实现生猪年出栏规模超过 500 万头

时代里的尘埃2021-12-24 12:50

梁总,这个公司大概率是在吹,猪骨吹牛的还少吗?正邦的出栏完成了吗?
还有突然想到天康生物作为一家新疆企业,没有其他意思,就是考虑到清真的氛围,如何实现企业发展的弹性?

一个股市爱好者2021-12-25 22:22

顺着梁老师的思路,今天梳理了下巨星农牧的融资路径。
1、2020年7月:发行2.23亿股购买巨星农牧资产

2、2020年11月:发行股票并购巨星后3个月,就马不停蹄的申请非公开发行股票投资养殖场。募集资金不超过28亿。其中主要用于德昌养殖一体化项目97.2万头

3、2021年7月:非公开发行比较失败,只募集到4亿元,仅为计划募集的1/7.不知道是怕募集太多大股东失去控制权,还是没人认购,具体未知。这可怜的4亿元,大部分投入德昌养殖一体化项目,但是德昌项目需要募集资金17.3亿元,远远不够

4、2021年9月:因为德昌项目优先级高,但是资金缺口实在是大,公司开始申请可转债,计划募集10亿元,其中7.5亿元用于德昌项目,看来真的是项目进度紧,其他融资渠道不畅通。

5、借款增加额:从20年9月到21年9月,短期借款和长期借款合计只增加4亿元左右,看来借钱真是难。难怪要继续发可转债。

6、账面资金:非常少,截至2021年9月份,只有5亿元,受限资金估计也有一些。这部分资金不太可能用于长期投资建猪场,否则流动性风险大,毕竟要应付现金流支出和未来半年的亏损

7、推测下公司未来的资本运作:
1)发行可转债成功
2)股价上涨30%后迅速转股,提高权益,降低负债
3)负债降低了,马上申请银行长期借款,继续投入猪场建设

8、风险:可转债发行失败或者部分发行,无法满足猪场建设,银行借款受阻。
这家公司每月生猪销售简报都不披露,只在可转债的回复函预测了21年出栏73万头,这些在建项目差不多220万头,假设资金马上到位,也要建设1年。也就是坐火箭的话,22年底有300万左右的产能。

但是,发行可转债至少半年起步吧。。。。。。。。。


以上仅为个人理解。

十二月的阳光2021-12-24 20:27

这个成本分析好像是中金的

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乌猪仔的猪周期202103-14 11:57

产能终极目标500万头,至于出栏就不是定数,跟着了

明月照大江9903-12 09:52

利润决定市值,增速决定他的估值,产能决定增速,融资决定产能。他母猪有优势。

一个股市爱好者03-12 09:28

融资的顺利程度决定他的产能以及估值

明月照大江9903-11 21:12

你对巨星很了解?可以展开讲吗?

明月照大江9903-11 20:49

解读很详细啊,巨星负债率这么低,还盈利,不至于借不到钱吧?