感谢梁大师的无私教导,学生受益良多
股票投资里的方法很多,有看趋势的,有做困境反转的,有长期跟踪公司做成长。无论哪个行业、哪个股票里都有这三股力量,而这三股力量考虑问题的关键,追求的收益和规避的风险都不一样。所以在一只股票上经常会看到曾经的战友变成路人甚至仇人。不但中远海控这种长周期股上有这样的事,茅台这样的价值股上也有,牧原股份这类短周期股里也有。
拿茅台来说,毕竟现在海控里的戾气太重了,而且似乎还没有定论。董宝珍算是做困境反转,做困境反转的人是不在乎估值的,不在乎市场是否预期转好,因为估值是市场参与者主观反映的集合,预期也是主观和后验性的改变。所以当茅台完成困境反转,估值仍然合理的时候,董v就清仓了茅台,跑进了当时还在困境里的银行。
茅台上也有做成长的。这类人大部分都是18年900大跌到500入的,雪球里做白酒半路出家这几年挺火的一些v都差不多是那段时间入的茅台。这些人更重视市场的看法、时间的成本,一般在确定性明朗了,有好的预期了,再有合适价格的机会后才进入一个股票,然后跟踪每一个季度的业绩和市场情绪,看是否匹配预期。
还剩下一类就是趋势投资,不看任何基本面,虽然也把基本面挂嘴上,但都只是拿着给上涨下跌的股价找理由。茅台这一路上涨都少不了趋势派,下砸更是少不了。
无论哪种投资方式,都是建立在自己的认知上的,至于结果哪种好,至少在一个人、一只股、一次转换上是无法体现的。比如董V18年卖掉茅台,3年里茅台股价最高涨了3.5倍,现在涨2.5倍,业绩涨近45%,换入的银行,如果他能买入招行,3年里股价最高涨幅也接近3倍,现在涨2.5倍,业绩涨约45%。但茅台现在是pe40,涨幅最大时pe80,招行现在pe10,涨幅最大时pe12.当然董V在困境反转的行业里还继续找困境反转的个股,似乎没有弄招行,实际的结果就不得而知。
董v的案例,只是个例,说明不了什么,但还是有一点启示,从一个困境反转换到另一个困境反转有时不一定比做完困境反转后继续跟踪反转后的成长带来的收益好。但是相对来说,连续在困境反转里转换,整体的风险比较低,主要是时间成本,因为随着业绩释放,反转股的pe会比较低,不用担心市场的喜好,专注于单纯的业绩。但想在多个行业里连续切换,运气要不错,更重要的是有能力。比如董V ,可能就错以他在白酒上的能力高估他在银行上的能力,但这个是人都难免。
至于最少的一类投资,类似于乐趣这种困境做到反转再做成长的,完全压一只股,只是通过融资来调节仓位。
但最终发现,除了做趋势的,其他三类都会选择股价的相对低点入场,哪怕是做成长的。如果茅台18年不是从900跌到500,很多现在雪球白酒v都不会入场。
最后带下海控。霜大做困境反转的,是投资中的一类,从去年到现在还看好明后年海控的一些v有的是类似乐趣那种,大部分是类似18年入场茅台那种,而且有几个看评论就是从茅台来的,今年一季度左右来的。所以他们的观点现在有冲突很正常,因为关注的关键,以及关注的风险收益比在动态的变化。把霜大看做是趋势派,涨了唱多,跌了踩空,怕是误会霜大。海控也不会因为一些大v的看空就此沉沦,就像老董看空白酒类似,因为没人真正懂得市场情绪与预期。关键还是海控自己的业绩,有业绩就有时间空间周旋,就有同盟加入。看错了就得挨打,这个自然要认,这也是做成长的难点,因为是先有好的预期假设再跟踪数据嘛。这里的预期和困境反转的预期还不一样,困境反转的预期是确定的只是时间点不确定,但成长的预期是什么也不确定。
所以海控现在的持有人,不要再骂那些曾经在复权后20以上劝你们不要买入的人了,就算以后新高了也不要骂,持股是自己的事。人家做困境反转的在那个时点退出是很正确的,也算吃到了所有困境反转的鱼头鱼身,后面真有成长,人家也是不考虑不作的。并且除了趋势投资,其他投资都应该买在相对低点嘛,或者至少说要越低越买吧。
自己要做成长,如果真是自己判断的很坚定,海控现在比当时跌了30%至少,也就是3块变2块,如果涨到10块就是3倍变5倍了,现在哪还有精力骂人,赶紧想办法搞钱继续买才是正事,不然这波大跌不是白挨打了?
所以我怀疑现在海控里天天骂的有部分是趋势玩的不6被套住了。
一个象棋初学者问一个象棋专业队的,在下棋的时候我怎么才能比别人多看2-3,甚至4-5步呢?你说象棋专业队的应该怎么回答你?怎么回答在你看来都是废话,但是在别人都是深入对行业研究基础上才能把握的,而且能把握看的懂的行业就足够了