#2018年终总结#

2017年总结的时候就说了是可以载入史册的一年,结果2018年比2017年的“历史地位”还要高。。。上证指数跌24.59%,中证全指跌31.67%,量化菌今年的收益今天才确定,定格在-16.9%。两三天前就看到雪球上有人晒2018年的收益率了,说明Ta还没上雪盈这艘贼船。[囧]

    虽说-16.9%的收益率说出来有些丢人,而且铁定在雪球大V里垫底了,但实际上今年这个收益还跑赢了沪深300指数11%,跑赢创业板指16%,跑赢中证流通指数19%,基本上完成了我的预期(虽然没有完成去年总结里定的15%收益率的目标,但去掉一个负号的话就差不多完成了[吐血])。

    今年的净值记录跟同花顺的偏差较大,因为我实际上启用了一个融资账户,导致亏损被放大,另外雪盈账户也没有被同花顺记录在内。[哭泣]

    

今年的市场有多惨?

    有人拿今年跟2008年比,说2008年上证指数(SH000001) 下跌了65.4%,而2018年才下跌了24.6%,所以没有2008年惨。我只想说,拜托,同学,起跳点不一样啊!2008年的跳台是历史最高估值点位的2007年,主板的股票普遍在60倍PE左右,就算是万科、招行、中信证券这样的大象,也有40~50倍PE,所以跌得再惨,你也只能说那时的人太贪,泡沫太大,爆不足惜。而2018年的起跳是在15倍PE的万科,10倍的招行,21倍的中信证券。在这样的估值水准下,又下跌了这么多,所以套住了绝大多数的夹头也是情理之中。

    再看回撤率,2007年牛市最高点后转到熊市的最低点就在2008年,上证指数的最大回撤是72.8%,2015年牛市最高点后转入熊市以来目前最低点是在2018年,上证指数的最大回撤是52.7%,这时候“聪明的同学们”可能会指出,这里可能还有20%的下跌空间。对不起,请回去让你们的体育老师补一下数学课,从-52.7%跌到-72.8%还需要下跌42.5%[不说了] 这么说上证还要下跌42.5%吗? 我不这么认为, 刚才说了,起跳点不一样,目前的A股已经能找出一大票金子了,再跌20%就遍地是金了,跌40%的话那就是金融危机了。。。要是实体经济没问题,那在2018的基础上再跌40%的话,我要卖房子all in了。而且这一次熊市的惨烈程度远不是52.7%的跌幅所能反应的,还有以下几点加成:

    1. 下跌是在近3年的时间跨度内完成的,上证的成分股,少说也有每年7%的价值增长吧?(其实我统计过算上股息的话,年化10%+还是稳的)这样3年也有22%的价值提升了,而价格却回撤了52.7%,所以算上内在价值提升的话,实际的估值回撤是超过60%的,这样跟08年的70%+相比,其实已经彼此彼此了。

    2. 上证指数中的成分股因为在2015年的涨幅并不算大,所以这波熊市里相对抗跌些,而再看创业板指和中证1000指数,其实已经跌得一点都不比2008年少了,但很可惜的是,它们的估值依旧没法看。。。想要追踪整个市场参与者的平均收益/损失情况,我建议跟踪中证流通指数,该指数在2015年牛市顶点后到目前回撤在58.6%。

    3. 2018年的走势,除了年初有一波上跳台的上涨之外,之后基本上是一路下跌基本上没有像样的反弹。

今年的量化策略运行状况

    除了抄作业之外,我目前实盘在运行的主要有三个策略,今年都跑赢了沪深300指数。

    1. $不分红我买你干哈(ZH006551)$ 占我实盘4成仓位,目前持有10只高股息的股票,平均股息率高达8.47%,我心中打的小九九是,等什么时候做到8位数的账户了,那么以当前的估值水准,我可以靠这个策略每年分红收入85w,基本上可以财务自由了,那时候还关心股票的涨跌作甚?

    2. $银保证逆向轮动(SP1001077)$ 占我实盘23%仓位,目前持有10只金融股,因为雪球上注册的平安证券的融资利率只要5.88%,所以我把其中的A股成分作为担保品划入融资账户了,导致实盘里看不到我的全部调仓。

    3. $市值越小越性感(ZH1125988)$ 占我实盘1成仓位,目前持有6只壳股,虽然很多同学曾评论关心过今年壳股还灵不灵?会不会因为注册制的预期而跌入深渊?但实际上看组合净值可以发现通过分档建仓的策略,今年收益是-11%,还是跑赢沪深300的。。。当然,这个策略非常不推荐大家去抄,因为风险太大,计算最终赚钱了,但中间的波动和消息都太吓人,没有过人的胆识或者过低的仓位,你根本没法hold住它。

为什么不空仓?

    你口口声声地说要跑赢指数,那么你为什么不空仓?空仓就已经跑赢指数二三十个点了。

    拜托了,老哥,我要是今年年初能知道今年下跌这么惨烈,我就直接卖空IF和IC赚到财务自由了。我没有中短期预测指数的能力,就像此时此刻,我依旧没法回答你2019年A股是涨是跌的问题,所以我只能选择跟着指数随波逐流,通过我的策略赚到超越指数的额外收益。当然了,虽然没法预测股市,但计算下估值还是可以的,所以评估下明年涨的概率高还是跌的概率高并不难,所以通过凯利公式,我们能确定是否应该下注,是否应该下重注。

明年的策略?

    没什么变化,继续拿着几个量化策略组合,坚持每月定期轮动,坚持每天打新股。今年很祟,只中了一个mini新股,还没有上市,收益要算到2019年去了。。。坚持很重要,耐心很重要,策略很重要。等到下一个牛市来临,那就是我的账户要跑平甚至跑输指数的时候了。

贴一个从2016年熔断以来的我的账户的净值曲线给自己壮壮胆,拉长了线看,今年的亏损幅度也不算什么么,也就是跌到2017年5月而已:

最后的最后,送一张盗图,总结2018,展望2019:

附2017年投资总结:#2017年终总结#

@今日话题 @资金的情绪 

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全部评论

小伙很稳健02-07 12:06

第一点不是看pe就行了? 大佬是在阿里吗?

G_G_N01-01 21:22

我看你文中说自己是大V的垫底,看看名字边上也没有“V”标,有点纳闷

量化投机者01-01 20:32

我就一有纪律有记录的散户而言

G_G_N01-01 20:15

原来你也是大V啊...之前都不太了解哎

量化投机者01-01 10:02

新年快乐,万事顺心