仓佑嘉措-Leo

三个一直没想明白的问题：1、 $阿里巴巴(BABA)$ 的数字娱乐业务好像跟其他业务哪儿都挨不上，就那么孤零零地在那儿，如何发挥协同作用？张勇在投资日上讲的协同效应说实话很牵强。看起来就是花钱做点流量，不过这钱花得可真是很多。2、 $Facebook(FB)$ 为什么没有大力做游戏收入？我是完全不相信老...查看全文

要成为伟大企业，价值观不是唯一的决定因素，但一定是最重要的因素之一。 近期安排海外度假就深有感触，上携程预订酒店，预付、在线付、担保，眼花缭乱，标的价格或者是返券的、或者是税前的，满地都是坑，其出发点完全不是为用户着想的。改用booking就体会到这家企业不一样的价值观，显眼地标着...查看全文

全球无人驾驶专利排行

德国科隆经济研究所收集并分析了自动驾驶技术过去7年的5839项相关专利。博世第一，奥迪第二， $特斯拉(TSLA)$ 不在榜上。查看全文

龙头成长股

#重读《聪明的投资者》# 现而今这世界，“知名的”“大型的”“财务稳健的”公司的成长性更好，比如 $腾讯控股(00700)$ 、比如 $Facebook(FB)$ 、比如 $阿里巴巴(BABA)$ 、比如学而思，不知道格老看了现在的世界会做出什么建议？查看全文

网易的问题

网易的问题是青黄不接。阴阳师游戏类型的固有缺陷，且太肝了，DAU降得厉害，新游戏还没接上。 历史上看，Q1是全年经营业绩的高点，但是今年Q1跟往年全年平均持平，这还是递延收入调整之后的，那么市场可能会想：你的估值是不是也要相应的降降啊？ 当然，看长期的话，“游戏研发运营平台”这个基本...查看全文

$越秀房产信托基金(00405)$ 2016年中期派息0.1570HKD，15年派息0.3052，14年派息0.2977，13年派息0.2721，12年派息0.2645。根据16年中期报告拥有7块物业，出租率97.8%。貌似是个不错的收息资产，有熟悉0405或这几块物业的小伙伴给讲讲。 @不明真相的群众 帮忙转发广而告之吧，谢谢。网页链接查看全文

DAU & MAU有讲究

说起来，统计口径也反应了一家公司的“心虚”程度，同样是active user。 $腾讯控股(00700)$ 的定义是：至少一次透过微信/WeChat 发出一条或以上信息， 或在微信/WeChat 进行其他主动操作(如登录游戏中心或更新朋友圈)的用户帐户。以及：在 iOS 或安卓终端透过手机 QQ 至少发出一条或以上信息，或...查看全文

2017年上半年投资总结

#业绩记录# 中银国际的账户报告一直很混乱，我也一直没有搞清楚，这几天总算理顺了。。。 2016年12月底，股票比例：28.73%，债券比例：64.11%，现金比例：7.16%。 2017年今年6月底，股票比例：37.80%，债券比例：57.75%，现金比例：4.45%。 今年上半年收益率11.820%，债券利息大头在下半年发。对...查看全文

从处理用户反馈看互联网公司

不久前在在QQ音乐反馈达明一派的粤语版“马路天使”配的歌词是国语版的歌词，今天重新搜歌词发现改过来了，3000亿市值的庞然大物如此具有活力。 想起前年反馈百度云盘Mac客户端因bug无法使用的经历，反馈了无数次根本没有回复啊，忍不住在微博上公开发，才有回应，但反馈结果还是不修改，当时就意...查看全文

分享下我选择$好未来(TAL)$ 的经验。我小孩在学而思从小学一直上到初中毕业，每次我去给小孩报名的时候总是排队交钱，上尖子班还要考试才能进，于是我对这家公司产生了强烈的兴趣，这就是老方说的线索。商业模式之需求调研：接下来分析了一下我国的教育体制，认识到我国的教育从进入小学到考上大学...查看全文

外形不错。$特斯拉(TSLA)$ Model 3查看全文

（转自知乎）京东自营不等于京东自己经营，京东你逗我呢？

作者：逻格斯链接：网页链接来源：知乎著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 范先生在京东自营购买真力时手表，总价款14.7万余元，购买时网页商品说明显示表镜材质为蓝宝石水晶，经中工商联珠宝玉石检测中心检测，检测结果为人工...查看全文

2015年GDP总值834.37亿元，人均GDP 68580元，一手房房价1-1.5万，老家人民好幸福，浙江县级市（算5线？）。查看全文

牛市三阶段和熊市三阶段

@不明真相的群众 可以根据雪球的dau、发言数、股票关注人数等参与计算，并进一步挖掘文章内容分析情绪是乐观还是悲观， 算出一个雪球指数（分市场）来，相信很多人都愿意花钱买吧，至少我很有意愿。查看全文

看空snap的几个理由

1、单用户估值跟单用户收入不匹配（见图）； 2、毛利率太低（因为产品特性和3）； 3、后台服务全托管是死穴（有太多前车之鉴了，不展开说）； 4、用户天花板（产品特性决定了）； 5、Facebook的竞争（CEO的模特女友好不爽啊）； 啥时候能做空了提醒我。 跟@Ricky 讨论碰出的火花。 图片出处见水印查看全文

我还是没想明白，阿里作为一家网上商业地产公司，gmv 22%增长下靠“抽水”怎么做到营收4x%增长？ $阿里巴巴(BABA)$ @李妍查看全文

#业绩记录# 截止到8月1日，股票39.92%，债券56.08%，现金4.01%，收益率15.156%查看全文

浅谈企业调研

今年开始做一级市场创业投资，试着整理一下最近几年做股票投资企业调研的思路，企业基本面调研，两者似乎有很多相通之处。深感自身水平尚浅、能力有限，权当是一块砖抛出来，希望能引出诸君的玉。 以下的“你”可以是创业者，也可以是公司，调研途径有股东大会、财报、网络搜索、IR等。做创投的便...查看全文

我也吃个面， @刘志超 。顺求大家推荐东京迪士尼乐园附近好吃的餐厅。查看全文

汽车的未来是智能汽车还是电动汽车？

如果说汽车的未来是智能汽车的话，至少在自动驾驶上，tesla目前并不占据优势。举个例子，BMW五系上的增强型驾驶辅助系统，如图所示，详情可以在bmw官网看到，不比$特斯拉(TSLA)$ 差吧。奥迪、奔驰、沃尔沃、两田、日产也都有类似的技术在量产车上实装。 如果说汽车的未来是智能汽车且电动是必经之...查看全文

我在家“归纳”了好几年：我家的大公鸡一打鸣，太阳很快就上山了。我又通过大量数据归纳得出一个可靠的结论：冰淇淋销量促进了性侵案件发生。我准备提议立法禁止冰淇淋生产和销售。我归纳了几百年的历史数据得出了重大发现：海盗的式微导致了全球气候变暖。杰克船长招人。//@不明真相的群众:回复@...查看全文

不约炮也能在momo上赚到钱啊。。。。。//@不明真相的群众:回复@张四和李三:有不信中医理论的人投资中药股挣了大钱，因为他们认识到人对中医中药的需求是客观存在的，这大概是霍华德-马克斯说的“第二层思维”？查看全文

话说我的车也是4.9秒，油门从未踩过一半深。//@不明真相的群众:回复@震来虩虩:不信咱比划比划？查看全文

厉害厉害//@不明真相的群众:回复@Ricky:您厉害，您赚得多查看全文

#重读《聪明的投资者》# 人生能有几个25年。注：和昨天的读后感是矛盾的。查看全文

回复@心所欲不逾矩: 我刚打赏了这条评论 ¥1，也推荐给你。//@心所欲不逾矩:回复@我是任俊杰:投资人读金融历史，能防止“近因效应”，避免“将短期事情长期化”的思维盲点。举两个栗子：过去十年小市值轮动在A股市场取得百倍收益，惯性思维会认为小市值轮动策略总是能取得优异成绩，但今年收益-20%...查看全文

谢师弟，妹子照片呢？查看全文

这位发表“并不存在更好或更差的时机”的评论者和我一起参加了电视节目，因此也让我有机会当场反驳他。他的意思是，大多数人并没有能力识别我们所处的位置，所以放弃尝试也无妨。 @不明真相的群众 跟霍华德上电视了？查看全文

读书笔记

#重读《聪明的投资者》# 市场是无法预测的，波动从来都不是风险，margin call才是，永恒的现金流才是王道（最后一句来自某美女）。查看全文

#重读《聪明的投资者》# 股市低点买入烟蒂股和成长股，哪个回报更好？改天有空可以回测一下。就我个人而言，更喜欢芒格的：用合理的价格买质地优秀的公司，好过比用便宜的价格买质地一般的公司。查看全文

回复@何塞穆里尼奥: 我举例的就是 $好未来(TAL)$ 啊//@何塞穆里尼奥:回复@仓佑嘉措-Leo:好未来还120呢查看全文

我觉得有些观点是你说的这种，有些问题是水平高低问题（注意：水平不高也是有水平的），有些纯粹就是草包与否的问题：比如前年不少人对港币美元脱钩惶恐不安进而厌恶已经极度低估港股；比如去年甚嚣尘上的保资产还是保汇率；再比如一直以来流行的印钞论、M2/GDP xxx，中美M2等等发表这些言论的，一...查看全文

“其实30以上PE对于任何行业都高估”，有那么一只股票，ttm 30倍的时候，预计即将结束的这个财年是20倍，再下个一财年是12倍，再下一个就只有8倍了，还觉得高估吗？不要小瞧某些行业的成长性。别说30倍了，其实这只股票60倍的时候我就会买买买。//@可可老鼠:回复@耐力投资:这几点都算常见观点。然...查看全文

顺便想了想，自动驾驶可能利好 $贵州茅台(SH600519)$ 等。查看全文

我算了一下，是0.26%，在所有答案中是不是算低的？@唐朝 这种不算查看全文

回复@叶公好尨: 此前我的债券是上杠杆的，比如工商银行优先股6%票息，一倍杠杆的利息收益率就是6*2-1.1=10.9%，考虑到这种债波动是如此小，还是比较不错的。后来陆陆续续一些债券到期或卖掉，就还掉了贷款，目前0杠杆。//@叶公好尨:回复@仓佑嘉措-Leo:好奇您这么稳健的风格怎么会借3千万呢？查看全文

2017年9月6日，美国众议院一致通过了两党法案——《确保车辆演化的未来部署和研究安全法案》（Safely Ensuring Lives Future Deployment and Research In Vehicle Evolution Act），也称《自动驾驶法案》，其是关于自动驾驶的首部重要联邦立法，旨在促进自动驾驶交通工具的部署，为其建立一个统一...查看全文

我以前借过三千多万港币，1.1%，但不是长期的，一个月滚动，并且随时有margin call的危险，和巴菲特的杠杆有质的差别。//@陈达美股投资:回复@美股马甲:其实我想告诉你 想要廉价杠杆，IB就有，嘘....一般人我不告诉他。查看全文

回复@不明真相的群众: 那老方你现在就已经自由和美了。//@不明真相的群众:回复@仓佑嘉措-Leo:也是自由和美啊查看全文

“老夫聊发少年狂，左牵黄，右擎苍，锦帽貂裘，千骑卷平冈”时呢？//@不明真相的群众:回复@竹筏:苏东坡和朋友泛舟于赤壁之下，自由吗？美吗？这时候，长江不是他上朝通勤的必经之路，也不是贬谪南窜的强制危途，朋友也不是朝庭论战的政敌，黄州城不是限制他人身自由的牢笼，这就叫自由。这时候，他...查看全文