这些都不是根本，阿里京东的根本就是用户量，就是电商平台的gmv，失去这个什么商业模式和技术都是扯淡。所以未来只要看谁的gmv增速更快，简单说，线上会不会出现零售商的整合，大吃小。我认为是必然的，线上已经是红海，零售拼效率，小卖家无法生存就会死，而中小卖家是阿里的根基。

是不是可以换个角度，是电商在推动社会总零售，而不单单是线上再分总零售

浙江老乡，昨天忙，今天继续讨论。我觉得在观察阿里时，京东是个很好的观察点。
先看一组数据，以下数据摘自京东2017Q3财报：毛利率15.3%，运营利润率为1.8%，履约成本占净营收的7.6%。京东和天猫打得不可开交、旗鼓相当，是不是可以理解两家的商业效率是差不多的？否则立马就会分出高下。那么从商业的本质（利润=售价-进价-费用（不考虑税））来看上面这组数字，有多大的提高空间？
划重点：上述这个提高空间就是阿里帮商家省下的可以跟商家分的钱，这是之一。
之二是还没有提高效率的品类对其提高效率，和商家一起分钱。
我们来看下具体情况，以下是刘强东在2017Q3财报电话会议上说的“但今天，无论是IT数码还是图书、家电，京东最终都成为中国线下线上绝对的第一名。在十四个大的品类里面，我们已经在其中十二个当中做到中国的第一名，只有家纺家居和服装这两个品类，我们目前还不是第一名。”
理论上还有之三，网上零售总额在社会零售总额中占比还不高，但是，严格的网上零售总额占比已经不怎么增长了（抱歉手机上不好找数据），所以现在要搞新零售，李成东说“新零售的核心价值之一就是方便把用户和线下交易额统计到财报当中”，把阿里京东黑得体无完肤但也有一定道理，那些原本纯线下的、商业效率低下的（综合费用率20%以上），如果能借助新技术进行改造，还是有一定可能的。
但是，阿里讲的故事是“其他的渠道的费用转移到阿里来”（也是我一开始回复 @分析师谢漠烟 的内容），我认为是不可持续的（参考之一和之二）

所以马云自己也说线上电商增速到头了

我还是那个做生意最简单的公式：净利润=售价-成本-费用率。很多品类的毛利率和综合费用率已经很低很低了。
“如果是营收不变，运营成本降低更快呢”，看几组数据吧：1、苏宁易购线上平台17H1的毛利率为8%左右（2016年全年为6%左右），苏宁线上平台的费用率约在11%左右；2、京东三季度履约成本占净营收的7.6%；
“如果同样的营收，本来是卖给只能掏十元买的，赚一元，现在卖给能20买的”，也看几组数据吧：1、阿里、京东的GMV增速刨去水分只有不到30%；2、2016年全年，社会消费品零售总额比上年增长10.4%；2017年1-6月份，社会消费品零售总额同比增长10.4%；2017年6-10月份社会消费品零售总额增长11.0%、10.4%、10.1%、10.3%、10.0%。

好比您租房子开店卖东西，房租涨得比您店的营收快，您总有一天会受不了。

阿里为什么不可持久呢？

不可持续是一定的，但能持续多久也很关键，线上线下租金差现在到底多大了，真不是一个简单可以回答的问题。