投资电商赛道

站在2013年,你能想象十年后的今天2023年电商赛道的格局吗?

站在今天2023年,如果你说你能预测十年后2033年电商赛道格局,你不是狂妄自大就是吹牛。别说十年后了,五年后都无法预测。

无法预测的根本原因是电商这一生意的基因,电商是连接人和(商户提供的)商品的双边网络,要满足用户“多快好省”的需求。

双边网络的网络效应强度极容易被多租户效应所削弱,在供给端,商户可以同时在天猫、京东拼多多上进行销售,在需求侧,用户在不同的电商平台上购物所付出的成本仅仅只是多下载几个App多注册几遍而已。

决定用户迁移——更倾向于在哪个电商平台消费——的是平台的运营策略侧重于“多快好省”中的哪几项,不同的侧重吸引不同的用户。很遗憾并不存在同时存在满足“多快好省”——即同时吸引所有用户——的运营策略,不可能存在。

也并不存在同时让用户和商户开心的运营策略,同一件商品,用户总是越便宜越开心,商家总是越贵越开心,电商平台只能根据当前运营目标尽量取得平衡,决定商户迁移的是在哪个平台更容易赚到钱。

至于效率高、强将如云、组织上“板凳”深、企业文化好、用户导向,都是短期表象,前面的褒奖词你以为我在夸拼多多吗?错了,这些褒奖词都是过去外界夸阿里巴巴的。翻遍商业史,没有不路径依赖的公司,没有效率不趋近低下的公司。在五年、十年这个维度,当下的这类优势并不足以支撑投资逻辑。

电商就是这样,五年、十年后在阿里、京东拼多多之外再出来第四家综合电商我也一点都不觉得奇怪。

所以,投资电商没有#十年如一# 的投资逻辑,正确的做法是紧盯运营策略、以及反应运营策略结果的运营数据,包括:DAU、MAU,最好是按照收入水平分层的数据;入驻商户数、品牌商户数,有些品牌可以作为风向标,比如奢侈品品牌;品类、SKU,各品类GMV;运营策略要常跟商户和小二聊;紧盯招商会和客户端的优惠活动;等等。

如果没有这个调研能力,投资电商公司的难度还是很高的,可能投资整个赛道是更好的选择,当然,不投也没有任何损失。

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精彩讨论

时光投资-Edward09-09 17:36

我同意仓老师大部分观点。电商确实不是那种十年如一的商业,大概五六年前,大家还觉得淘宝上的东西是最便宜的呢。我个人认为大部分时候电商都在拼效率,所以我自己把电商的发展看成是,一代又一代的“效率机器”,我们可以看到拼多多通过前端的产品形态,比如货找人、全包邮、无购物车,以及后端的运营策略,比如优先价格推荐、竞价、彻底消灭中间商等,用这一代新的“效率机器”可以说暂时战胜了淘宝。从这个角度看,在新一代的“效率机器”没有出现之前,现有的“效率机器”运转还是相对安全的。
我认为发现新一代“效率机器”的蛛丝马迹,应该不是非常难,比如拼多多优先价格推荐,就是比淘宝的兴趣推荐更有效,因为人的兴趣可以变,但是穷得很稳定。

逍遥投资笔记09-09 17:58

深度认同,哪天我再买电商股,我会买整个赛道,阿里,京东,拼多多都买。我一直观点是随着拼多多规模的扩大,阿里面临的问题,拼多多一个都不会少,所以最终会格局稳定。但目前来看,拼多多确实超过了我的预期,可能跟专注有关。$阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ $京东(JD)$

庶人哑士09-10 18:01

电商说到底,也还是“该死的零售业”。客户追求多快好省,公司追求极致运营效率的本质不会变。

仓又加错-刘成岗09-09 17:10

Costco有太多人讲了,可以搜来看看,我没有什么独特见解或洞见,就不讲了。

沧海金田D09-09 21:15

你这个逻辑可能只适合于中国,美国至今都是亚马逊独大,欧日也差不多,拉美则是mercadolibre,韩国是Coupang。唯有印度有点类似,但也是亚马逊一直绝对领先。中国市场电商平台未能出现一家独大的原因有很多,比如消费者层次复杂,幅员辽阔,经济落差大,信用的缺失(所以平台可以利用这个诉求来差异化),非市场化因素,后发优势(中国人似乎更容易接受新技术),人力成本优势等。

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筱凡子11-29 16:40

M

大酒窝11-20 15:36

学习

lonn6710-17 14:03

拼多多和淘宝比拼追记20231017
前天又在拼多多上买了个25.2的手机壳,第二天就收到了。
结果装上后,发现音量键根本不能使用。
于是要求退货退款,店主百般推却,还说退运费高。
领导坚持贴运费也要退。
结果出运费7元-平台(或店家?)补助3元,实际出了4元退货成功。
第三日收到25.2的购物费和7元的运费,还赚了3元。
怪不好意思的。
领导又在淘宝上下了单19元买另外一款手机壳。
第二天也收到了,挺好用的。
感谢拼多多,淘宝,京东等平台
它们的竞争让我们的生活更便利和有效率。
不知道有没有人利用拼多多的运费补贴的Bug
估计很少吧。
继续保留拼多多,淘宝和京东APP,观察。

知常容10-06 21:03

164906可以同时买几家电商

新鲜大枣09-14 23:37

这不是典型的供给端受限制的生意吗?