1)满足80%用户刚需的公司在用户成长阶段最有投资价值。
2)满足20%用户刚需和满足80%用户非刚需的公司在用户成长阶段次之。
3)再接下来是满足80%用户刚需的公司在变现成长阶段。2)比3)有更高赔率,但是3)有远高于2)的胜率且可以比2)拿更长期。
4)再接下来是满足80%用户非刚需的公司在变现成长阶段。
5)再接下来是满足80%用户刚需的公司在稳定变现阶段。但是,参考2和3,一不小心这种公司会从稳定变现阶段重新进入变现成长阶段。
6)满足20%用户刚需的公司和满足80%用户非刚需的公司进入稳定变现阶段没有投资价值(注:区别SaaS公司)。
具体公司请自行对号入座。
以下是一些碎片思考及答球友的提问:
1、可以把外卖业务看作美团的用户增长产品,类似微信,可以不赚钱或者亏钱,等于是美团的定性是“满足80%用户刚需的公司在变现成长阶段”。
2、电商直播和直播电商是两码事。
3、未来电商发展会有四条路径共存,平台模式、Costco模式、传统零售模式、DTC模式,各家公司可能都是混合形态。
4、近期要上市的快手,产品属于非刚需,快手大概的用户天花板可能是4-5亿左右(2021年4月3日更新,快手的天花板应该还能高一点),属于上面4.4,“满足80%用户非刚需的公司在变现成长阶段”(2021年4月3日更新,快手属于“满足80%用户非刚需的公司在用户成长阶段”),不过没有80%用户这么多,定性来讲是有投资价值,但不是很诱人(2021年4月3日更新,比较有投资价值),当然,公司会讲电商故事,再次强调电商直播和直播电商是两码事,公司还会讲海外故事,或许能成吧,成了可以打开用户天花板。
小程序是基建,已经在多方面支持变现了,他天然的支持交易,还有广告落地页可以指向小程序丰富广告能力等,视频号也有潜力,云属于to b而且增长还很艰难,不过不用纠结,腾讯的大企业病也很显著,他的阶段很显然不是成倍的高速增长了,但是腾讯这种体量,变现稳健增长已经足够了,
满足非刚需的快手抖音知乎等等,确定性都比不了刚需,潜力和估值也难判断,所以我选择放弃;
$哔哩哔哩-SW(09626)$ z世代用户特性和内容生态强大,虽然算是非刚需,但是用户价值非常特别,应该处于用户和变现双增长阶段,投资价值已经不如用户快速增长阶段,但依然有很大吸引力;
国内刚刚需也就是$腾讯控股(00700)$ 应该是稳健变现阶段,但由于腾讯有隔一段时间就会给新领域惊喜的历史,所以依然是首选;
阿里和京东算是处于变现增长阶段吧,是电商刚需能找到最好的公司了,别的电商拼多多唯品会等没研究看不懂;
贝壳是刚需,虽然变现模式稳定,但依然处于用户增长阶段,是很好的投资标的;
soul太小众了,研究起来或许性价比不够高;
$美团-W(03690)$ 要分开看,外卖和到店用户还有增长空间,但整体处于变现增长阶段,社区团购算是用户增长强劲阶段,但是竞争格局不明朗,投都投了就坚持看看;