还是那句话,每个公司都有自己的基因
苹果对硬件工业设计的变态追求和谷歌对代码简洁清晰的严格要求一样,都是骨子里的基因,从一小撮精英审美带动整个公司的工程追求
FB基因还是荷尔蒙驱动的快糙猛,亚马逊的基因还是电商的仓储模式,微软基因还是盖茨式的好人,特斯拉一直就是马斯克的绝路狂奔
注1:AMZN实际上不适合用PE来看。
注2:知道有人提回购那茬,特意把MSFT放在这里。
还是那句话,每个公司都有自己的基因
苹果对硬件工业设计的变态追求和谷歌对代码简洁清晰的严格要求一样,都是骨子里的基因,从一小撮精英审美带动整个公司的工程追求
FB基因还是荷尔蒙驱动的快糙猛,亚马逊的基因还是电商的仓储模式,微软基因还是盖茨式的好人,特斯拉一直就是马斯克的绝路狂奔
苹果软硬结合的商业模式具备更强的市场力量,从苹果陆续出的产品看苹果对消费者的理解展现出更高的成功率,侧面展现苹果文化上更好些,我理解苹果未来赚钱的确定性还是高那么一丢丢的,这个不考虑pe,只说好企业这个概念。至于pe,如果持有人考虑的是跑赢现金/债券这类,那苹果依然可以继续持有的。我最近发现我们的一个认知问题,就是看这个企业现在都是什么业务/产品,这样看问题有局限性,看不到未来的奇迹的可能性,比如大家看腾讯短视频不行,做了这么久都不行,看衰,但是最近听说视频号4亿日活了。而具备更好的可能性,需要文化更好,文化更好的企业更能理解好消费者的需求,把资源更好的用在服务好消费者的需求上。这个东西说起来很虚,可以从企业过往的产品/市场等表现来侧面验证。
Nothing personal,但你上面的话完美定义了这种偏见。谷歌的搜索结果和Bing毫无区别,现在得靠付TAC锁定默认引擎的位置,但市场就是觉得它比苹果“卖硬件”高级。苹果同样拥有丰富用户数据,甚至苹果表能收集到比Facebook更深入敏感的个人数据,欸,但市场就是不买账,觉得没前景。iCloud每个月稳定收10美金,但市场就是觉得它不如Netflix模式好。有点意思吧?
我觉得最后一列的意义不大,因为除了亚马逊大家增速都不算高,并且都在减速。假设有两个企业,一个营收增长1%,另一个2%,PE相同的情况下那PE/CAGR差两倍,而这显然不能说明什么。另一个原因是苹果由于回购,EPS增长快于营收,当然如果对这个嗤之以鼻那也没办法。
Mark Zuckerberg: iMessage is certainly the leading messaging app but of course, people on Android can't use it. And there's still -- a quite large portion of the population is on Android.