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看下 $搜狐(SOHU)$ 你会有收获
引用:
2018-02-15 23:36
$新浪(SINA)$ $微博(WB)$
就在三个月前,新浪祭出中概大杀器之AB股架构,并获得股东支持赢得代理之争,反映在股价的变化是:之前新浪比微博股价高10元,现在低了近20元了,而事实是每股新浪含权1.4股微博。
构成新浪价值的大头是46%的微博,其次是约20亿现金,然后是约10亿的新浪核心业务...

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weald2018-02-17 21:07

刚看了Nasper/Tencent,现在Nasper市值折价率为40%,折价率一直在变,主区间在30%~40%,目前处于历史高位。

比较认可的说法是流动性不佳导致折价。新浪类似封闭基金,若将资产转化成现金,所需时间和成本都太大,流通股增加也会导致股价下跌,而且可能要支付资本利得税,所以不能按原值计算。譬如,前两年新浪分两次配送微博股票作为红利,每次比例3%,每次消息公布后都是新浪涨微博跌,不过新浪股价一直比微博高(毕竟1股新浪对应1.4股微博)。但在去年11月代理权之争后,可能股东认为未来新浪不再发放微博股票,也不再为缩小折价率努力,结果那天微博股价大涨并超过新浪,此后新浪股价再也没有追上微博,而且折价率越来越高,按高盛那篇文章计算现在折价率是47%。

未来新浪股价走势,一看微博,二看折价率,后者由管理层决定。