大家好，我是初善君。
上周五的大盘跟初善君之前的判断完全不一样，好在给了机会买入电力股的机会，希望电力股后续继续表现。
上周五保险、能源、机场等高开高走，尤其是中国平安，涨幅高达7.73%。此外，养猪、养鸡都有不错的表现。表现较差的是煤炭，受到各种增产的影响，煤炭高开低走，板块大跌4.05%，此外，电力、新能源、风电等均有较大的回调。
先说中国平安，典型的超跌反弹，但是基本面反转应该还不成熟。反弹的催化剂是华夏幸福的债务重整方案出来了，清偿率为42.5%，而中国平安之前计提的资产减值率为66%，很充分了，后续有冲回100亿的可能。
这个位置的中国平安，从股价的角度，可以博反转，可以博反弹，对于价值投资来说，中国平安跌到这个位置，确实是三年难求的机会：上一次50块以下买到中国平安，还是2017年。
右侧股上，金钼股份披露了三季报预告，前三季度扣非净利润只有3.6亿至4.1亿元，按照上半年2.28亿来看，Q3只有1.32亿至1.82亿元，跟Q2的1.6亿差不多。
考虑到钼产品6月份涨价，整个三季度均价远高于4-6月，这个业绩看不懂。好在公司股价涨幅超过30%，有机会绝对收益了。
龙佰集团也披露了业绩预告，前三季度归母净利润35亿至45亿，上半年24亿，Q3达到了11亿至21亿，按照中值来看为16亿，环比增长17%。按照中值来看，这个业绩还不错。
不过没办法，公司属于核心资产，过去几年股价涨幅巨大，目前是行业景气时，所以股价表现一般，目前股价较三年一倍仍有点距离，建议等待。
亨通光电也披露了业绩预告，预计前三季度归母净利润12亿到14亿，中值13亿，Q3达到了6.3亿，环比增长50%，这预示了光纤光缆蠢蠢欲动。大家可以继续关注同行业的中天科技。
吉电股份终于复牌了，可惜是是终止重组的公告，不过停牌期间，电力板块涨了7.10%，所以即使重组失败，也有补涨需求。而且跟浙江新能、江苏新能、节能风电、太阳能比，公司性价比非常明显。
最后，今天的右侧股来了，停了一段时间的右侧股，我们要继续。
一、天时
冬天要来了，缺煤少电估计会霸屏很久，而核电兼顾绿电+核电建设两重利好，估计四季度都会有比较好的表现。
核电停了好多年，目前预期转好。
一是中国核电发电量占比低，2020年核电占发电总量的比例为4.9%，全球占比9.5%，法国最高高达65%。要知道，目前中国核电技术已经从追赶者成为领先者之一。
二是核电从今年开始建设速度还不错。中国核能行业协会在《中国核能发展报告（2020）》中预计，到2025年中国在运核电装机达到7000万千瓦，在建核电装机达到3000万千瓦；到2035年在运和在建核电装机容量合计将达到2亿千瓦；核电建设有望按照每年6至8台机组稳步推进。
今年上半年，我国就已新开工5台机组（包括昌江核电站3号机组，田湾核电站7、8号机组，徐大堡核电站3、4号机组）。
三是核电建设周期长，可能是5-10年。因此核电目前只是炒作预期，实际业绩贡献很迟。
二、地利
核电运营端主要就两家，中国核电和中国广核，其他都是参股的，意义不大。
截至今年上半年，中国广核共有24台在运核电机组，装机2714万千瓦；在建7台机组，核电装机821万千瓦。今年6月，红沿河5号机组首次成功并网发电。
中国核电在运核电机组共24台，总装机容量达到2250.90万千瓦；在建核电机组6台，装机容量625.80万千瓦。上半年，福清5号机组和田湾6号机组投入商运。
核电运营的盈利能力非常高，今年上半年中国核电毛利率46%，净利率26%，2021年上半年发电量829亿度电，总装机22GW，这意味着1GW年发电量为80亿度左右。
假设电力每涨1分钱，公司盈利增加16亿，每涨1毛钱，盈利增加160亿。
核电设备方面，初善君建议关注江苏神通。
台海核电概念最硬，风险偏好高的关注，不过江苏神通明显更优秀。
江苏神通核级蝶阀、球阀市占率超过90%，已形成深厚的护城河壁垒。公司表示，在核电领域的发电端，过去每开工新建核电机组将新增约5000万/台的订单，近年来公司核电阀门产品国产替代，阀门品种增加之后，每台机组可取得7000万以上的订单额。按照每年6-8台机组，收入高达4.2亿至5.6亿。
第二块核电收入是乏燃料后处理领域，公司的市场需求是完全新增的，也将贡献4亿左右的订单。
看一下历史数据，江苏神通过去多年保持非常不错的增长。2021年上半年核电设备实现营业收入2.54亿元，毛利率44%，增长50%以上。
估值上，江苏神通目前25倍左右。
三、人和
江苏神通已经创了历史新高，过去一个月有两次涨停。
中国核电过去一个月也有两次涨停。
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