你大爷还是你大爷,FANG+ ETF了解下

最近 $Facebook(FB)$  、APPL、亚马逊、谷歌这些互联网巨头发布了一季报,各种超预期。脸书股价创新高,市值接近1万亿美元;市值早已步入万亿俱乐部的苹果、亚马逊、谷歌,股价也新高在即。科技股泡沫的声音一直不绝于耳,但看了它们的业绩以及成长性之后,至少对于这些巨头来说,估值还是合理的,在货币大宽松的背景下有些甚至偏低。

注:数据来自wind,截止2021.4.29收盘

 

NYSE® FANG+TM Index

2013年CNBC电视节目主持人Jim Cramer首次提出 “FANG” 概念,最初分别代表四只高成长的科技股:Facebook亚马逊、Netflix和谷歌。随后苹果的加入带来了第二个“A”,变成“FAANG”。2017年9月纽交所推出了NYSE® FANG+TM Index 。

注:表格来自指数的编制方案

该指数的基期是2014.9.19,基点是1000。最少10只成分股,季度调样,采用等权方法。成分股里5只常驻的就是“FAANG”,其他的是从科技和可选消费行业里挑的高成长股。最新一期的成分如下:


这只指数的历史表现远超大盘指数:

注:图片来自指数官网

 

从2014.9.19到2021.3.31,该指数的年化收益率为33.41%,而同期的纳斯达克100指数为20.77%、标普500指数为13.23%、标普科技行业指数为22.82%。


跟踪指数的产品

在指数发布后不久,2017年11月纽交所顺势推出了该指数的期货合约产品。

由于衍生品市场的高风险,期货合约产品有个大概印象就行。本部分介绍的重点是BMO公司在2018年及后续发行的6只跟踪 FANG+指数的ETN产品。分别是1倍、2倍、3倍的杠杆及-1倍、-2倍和-3倍的反向产品。


注:表格数据来自etf.com

 

FANG+指数当前只有10只成股份,风险敞口非常地集中。因此可想而知这种产品不太可能有大机构来配置,所以这6只产品资产规模偏小。其中3倍杠杆的FNGU $FANG+指数3X杠杆ETN-MicroSectors(FNGU)$  资产规模最大有16.9亿美元,推测是高风险偏好的散户怼上去的。在玩杠杆产品,要注意些风险。旧文有写 (杠杆类ETF的“坑”你知道吗),感兴趣的读者可自行去阅读。

 

在过去几年里FAANG的风头无两,相应正向的产品FNGS、FNGO、FNGU发行至今也取得了不俗的收益。FNGU截止2021.3.31的近一年收益高达605.28%,近九个月的收益198.69%。确实很符合“单车变摩托”投资者的胃口。

注:数据来自BMO官网

 

细心的读者会发现这些都是ETN,上面表格里还有个到期日。这些会影响到投资吗?其实在我们日常的交易中,ETN和ETF的差别不大。

ETN全称Exchange Traded Note,大家可能担心这个Note发行银行的信用风险。这个风险理论上存在的,但现实中没有发生过像发行银行破产了,ETN卖不出去的情形,所以没必要太担心。

ETN还有比ETF好的地方,如没有跟踪误差。因为ETN回报的计算在发行前就定好的,都是公式决定的,100%被动跟踪指数。而ETF在调仓时有交易成本摩擦等等都会稍稍偏离基准指数。

最后,《金融时报》曾将2010年代描述为“FANG的十年”,那么未来这些科技巨头还将继续统治吗?至少目前还没看到颠覆的力量,并且这些巨头自身也在不断地进化。

 @今日话题   @雪盈证券  

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全部评论

画楼之西畔10-16 18:08

请教您这个FNgs在今年2月份有一天大跌,是什么情况?

larric06-05 08:33

谢谢

茶_lin06-05 08:26

试试老虎证券?

larric06-05 08:13

您好,我想问一下什么券商开户能买这个呢?我在富途,一直到现在只有中间曾经有几个月能买,现在又买不了了