新上市的博时可转债ETF(511380)怎么样?

4月7日,有一只可转债ETF成功上市,今天咱们来简单分析下这个基金,看看成色如何,是否值得投资。

这个可转债ETF是“博时可转债ETF”,代码511380,主要跟踪的是可转债和可交换债指数。基金80%以上的仓位都是投资于可转债和可交换债,是比较纯粹的一只可转债基金。总的来说有以下几个内容:

1.基金规模6亿,并不是很大,4月7日-10日的成交量分别为2.56亿、1.46亿、2.16亿、1.98亿,看起来还颇受欢迎。

2.可以场内交易,直接在交易软件里就可以进行买卖,也可以输入申赎代码511381做申购赎回,如果市场价和基金净值存在价差,还可以套利。不过目测套利的收益太小了。

3.T+0交易,与可转债一样,可以当日买入当日卖出,适合短炒,但需要考虑手续费。如果有券商不收佣金的就非常适合。

4.可以进行网下打新,这个优点不错。平时我们申购可转债都是网上申购的,由于申购人数多,中签率非常低,基金有了资金上的优势就可以进行网下申购,能够获得比个人打新者更多的收益。

5.持仓方式:市值加权,也就是说,转债的市值越大,所占的比重就越大。我们看一看持仓,这个很重要。(下图是TOP20持仓)

可以看到TOP20当中,AAA级的可转债达到了16只,占了总仓位的49.62%,其他的持仓,猜测应该也是以信用等级比较高的可转债为主。

以上一次我们说的“好股烂债”的标准来说,并不太符合。毕竟我们投资可转债则主要是在和上市公司进行博弈,不想还钱或者不能还钱的公司才会有让利的动机。从这点看来,该基金还是停留在以股票投资的思路来对债券进行仓位配置。

当然作为基金经理人,从安全的角度去考虑无可厚非,毕竟如果你让他去专门选择垃圾债券来买,显然并不现实。所以我们也可以看到,近期暴涨暴跌的模塑转债、今飞转债等并不在其中,或者就算在其中也将会是占很小很小的比例。

总体来说,个人感觉就是两点:

1.如果只是追求低风险的收益率,在基本无甚风险的情况下追求保本收益,这个基金比较合适,个人猜测年化应该会在4%之上,但不会超过8%;

2.如果追求的是可转债博弈中的较高收益,这个基金的想象空间就很小了。我个人追求的是至少年化10%的收益(熊市),如果碰到牛市的期望值则是30%以上,显然这只基金并不能满足我的胃口。

所以我还是选择自己做吧,其实把面铺广来买,自己本身不就是一只基金嘛~

新债申购

4月13日,凌钢转债、维尔转债申购;

4月14日,春秋转债、聚飞转债申购。

声明:

本文所包含的意见、预测及其他资料仅作为本人自身的投资记录,不构成投资建议,任何因采信本文所导致的损失,概不负责。投资有风险,入市须谨慎。

雪球转发:0回复:0喜欢:2