据说“底部”这两个字现在已经成为危险关键词。
8月份过后，上证综指瘫软在2800点以下就再也没站起来过。
已经有民间案例证明，这个时候，谁再冲出来谈“底部”，是要被揍的。
在短短的半年内，广大投资者对于“底部”这件事，经历了以下心路历程：
惊喜，终于轮到我抄底了！
焦虑，怎么还没到啊？
不耐，都闭嘴吧我想静静…
爆发，说好的10块钱以下随便买呢，揍你丫的！
写段子——
一轮煎熬下来，大家再一次加深了对“磨底”这个词的认识，真是个磨人的小妖精。
感觉自己遇到了过不去的坎，不如就地躺下吧。
没进场的在门口看热闹，已经被套住的选择“装死不动”，所以市场的成交量正在持续萎缩。
数据来源：wind，时间：2018-01-01至2018-09-13
上证综指的日成交量已经从年初的200亿股左右，缩水至如今的100亿股附近。
拉长时间来看，成交量的萎缩倒是和市场见底有着高度的相关性。
数据来源：wind，时间：2005-01-01至2018-09-13
1，从2007年11月到2008年10月，市场经历第一次高空坠落，这期间，上证综指的成交量从2007年的近200亿股缩水至100股亿附近。2，从2015年6月至2016年2月，市场从5000多点跳水至2000多点，成交量更是从800多亿股大幅萎缩至200亿股。3，当前上证综指的成交量大约相当于2015年高点时成交量的12%据统计，当前整个A股的成交金额已经创下了4年以来的最低点，而公募基金的发行量创下了6年以来的新低。（此处应有背景乐《二泉映月》）
数据来源：wind，截至2018-08-31
整个市场似乎都充斥着一种悲壮之色。
但有一类产品此时士气正旺——
数据来源：wind
正是ETF，尤其是股票型ETF！
截至2018年9月13日，市场上共有142只股票型ETF，年初时总规模为2098.19亿，而现在规模已增长至2326.29亿，共增长228.10亿。
这就是传说中红的“逆风翻盘，向阳而生”吧，如此热火朝天的景象简直让人怀疑，这真的是发生在当前大A股市场上的事情吗，这是独立的牛市场景吗？
但仔细想想就知道，ETF作为一种投资金额门槛较高的投资品种，向来是机构投资者占比较高的。
而在A股市场上，机构投资者的行为一直与散户背道而驰。
2014年以来，A股市场的结构性变化非常明显，散户投资这自由流通市值持股占比从2015年12月的50.4%下降到2017年9月的42%；其他机构投资者则在同一时段从35.8%上升至39.2%。
“追涨杀跌”就是典型的散户行为，当散户在牛市高潮期尽情狂欢时，机构投资者逐渐减仓，悄悄隐退；
而“高抛低吸”虽然不能完全算是机构投资者的行为，但是由于机构对仓位控制的优势，当散户壮士断腕，逐渐退出市场时，机构的市占率就相对增加了。
所以，观察散户与机构的活跃度，以及对流通股的持有占比数据，是判断牛市与熊市的的良好指标。
冒着被打的风险，富二我还是要说，不管大家的耐心被消耗到什么程度，种种迹象表明，现在的市场确实是处在底部区域了。拉长周期来看，当下入场确实是不吃亏的，但至于底部这个小妖精还要磨多久……
大概要看股民们还有多少段子没写完吧……