$宏川智慧(SZ002930)$初步印象:

单论仓储业务,整体盈利能力强于同行业的恒基达鑫、中化能源等。

业务很好理解,就是收租金。收租金的限制在于出租率、单位租金和自身规模。今年疫情影响,出租率和单位租金均处于高位,按照公司的说法依旧保持。自身规模方面,公司这些年一直在并购。从上市前的一百多万立方并购加扩建到二百七十多万立方,导致负债率很高。后续并购可能会放缓,但不会停止。

整个液体仓储行业很大,全国四千多万立方,宏川只有不到三百万,算是大行业里面的小龙头。有下一个密尔克卫的成长趋势,值得关注。$密尔克卫(SH603713)$

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