下台前的乱投医
文/杨国英
美国企业,不得不奔向“政治正确”。
美国经济,事实在消减所谓的市场化。
前天,拜登公开抨击埃克森美孚石油公司没有生产更多石油,同时讲到“埃克林美孚今年赚的钱比上帝还多”。
拜登主张对石油公司增加税收,石油公司“有9000个钻探许可,但他们没有钻探。他们为什么不钻探?因为他们不生产更多石油却赚到更多的钱。”
这事简单拆解一下:
• 面对油价暴涨,埃克森美孚选择了“不增产只增收”的做法,不增产才有高油价,高油价才高利润。反之,如果增产油价将走低,油价走低则利润必减。
注:俄乌战争导致油价暴涨,今年至今,油价暴涨超过50%。
• 埃克森美孚的“只增收不增产”的做法,拜登很生气,后果很严重,拜登明确主张对石油公司增加税收。
注:埃克森美孚今年一季度,相比去年同期利润翻了一倍多,高达55亿美元。
对这事,我是从不同的视角看的。
今年一季度中石化净利同比增长24%、中石油净利同比增长超过40%,这样的净利增幅远远低于埃克森美孚,但国内还是有许多人在喷,这因为是央企。
而对国内民资石油公司,无论利润增幅是多少,也很少有人去喷,政府部门更不会去故意干扰。
可是,号称自由市场的美国,在石油公司利润暴增之后,很快就按耐不住了,甚至拜登亲自喊话,要对石油公司增加税收了。
这说明了什么?
在全球拐点到来、且内部经济承压之际,美国不仅在去全球化,事实也在去市场化。
美国的去市场化,不是现在开始的,而是最近两三年越演越烈。
针对终端跨国企业,比如苹果、阿迪达斯等,美国刻意操纵所谓的价值正确,迫使跨国高科技企业将供应链回迁或迁往所谓的价值一致国家。
针对中间体高科技企业,比如涉及半导体、高端医疗器械的众多美国公司,美国同样是高举所谓的价值正确,禁止这些中间体高科技企业与中国开展正常市场合作。
再就是,在美国国内获利过多且高度影响通胀的美国企业,比如,刚刚拜登愤怒指责的埃克森美孚等石油企业。
美国企业可以在中国赚钱,但是不能给中国创造过多就业和GDP。
美国终端产品可以对中国销售,但是,核心中间体却坚决不向中国销售。
美国资源类企业,对其国内造成通胀就批评就加税,但是,对全世界造成通胀却从来不去批评。
这不是美国的去市场化,是什么?!!
所以,不要对美国所谓的自由市场顶礼膜拜,最近两三年,美国的市场化早已经衰减了,被所谓的政治正确和红脖子的选票大大衰减了。
比如,刚刚拜登对埃克森美孚的大批特批,本身就是为了即将到来的美国中期选举——在中期选举到来之前,拜登必须压住通胀,至少坚决压住通胀的姿态要到位要好看。
这反射到国内的资本市场。
国产替代的细分支流,势必还要成为中长期的重点,这是大势不可逆的,所不同的无非是,哪些溢价已经很高,哪些溢价还不太高。
美国及其盟友掌控的核心稀缺资源,如锂等金属矿等,未来大概率将发生局部禁售,这对我国相关领域会产生强大的反射性。
另外,在美国强压通胀之下,对A股也不要有过高期待,今年3500点上方(如果有)将成为高风险区,这是因为,为了强压通胀,预期至三季度末,美联储至少还要加息75-100个BP。