我要摸着石头过河,你确定要炮击?
文/杨国英
关键时期,果断应对。
刚刚,国务院发布重磅通知,全面向经济低迷开炮。
这一重磅通知——《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》,内容详尽,全面系统,包括了六个方面33项具体政策措施及分工安排。
• 其中,涉及基础设施建设的。
有加快财政支出进度、加快地方债发行、加快推进水利工程项目、加快推动交通基础设施投资、推进城市地下综合管廊建设等。
• 涉及支持中小微企业的。
有加大增值税留抵退税、加大政府采购支持、扩大社会费缓缴、加大普惠小微货款支持、阶段性减免租金(国有房屋)等。
• 涉及鼓励消费的。
有稳定增加汽车、家电等大宗消费等。
当然,还有支持民间投资、平台经济、粮食、能源、民航等其他政策。
这是针对经济低迷的全面开炮。
这是经济保卫战的正式打响。
面对今年前四月的经济滑坡,从4月下旬开始,一场牵一发而动全身的经济保卫战,就已经开始了。
力度之大,速度之快,绝对是改开以来罕见。
力度之大,总规模在10万亿左右。
速度之快,这场保卫战,从定战略到动员令、再到火力全开,前后仅一月有余。
4月26日,中央明确“全面加强基础设施建设”,是这场经济保卫战的定战略。
5月25日,国务院召开“全国稳住经济大盘电视电话会议”,是这场经济保卫战的动员令。
而今天,国务院刚刚发布的“扎实稳住经济一揽子政策措施”,则是这场经济保卫战的全面开火。
今年前4月,因疫情反弹,经济罕见低迷。
不仅生产低迷,消费也很低迷。
具体见下图:
(规上工业增加值同比增速)
(社消零售总额同比增速)
经济低迷,必须明确维稳,必须果断出手。
否则,一味犹豫不决,必会导致维稳机会点的丧失。
因为,如果任由经济进一步低迷,那么,不仅会发生产业链垮塌的风险,而且会导致社会投资和社会消费的恶性负循环,继而会造成社会失业率的急剧上升。
这是实战家与理论家的区别。
经济保卫战,实战家必以斩断危机传导链为第一要务,而不是如理论家别般患得患失(比如患通胀预期之失),从而坐失经济维稳之良机。
所以,关键时刻,必须将危机扼杀在萌发初期,必须将危机传导链精准斩断。
所以,在今天正式向经济低迷开炮之后,不超过一个月,全国经济必定会急速企稳。
接下来,一大批的基建项目会加速开工,一大批的中小微企业会转危为安,社融数据会大幅上升,而在税收优惠和地方消费券补贴之下,民众消费数据也会渐进企稳。
这一预期,其实,已经及时、甚至小幅提前反射到金融市场。
最近,这段时间的A股,全局企稳向上,就是这一预期的小幅提前反射。
今天,A股在早盘后迅速拉起,进入冲击3200点的阶段,则是今天国务院向经济低迷火力全力的及时反射。
这段时间,我一直在讲,每一次中小幅回调,都是一次加仓的良机——因为,这一轮A股向上,与业绩预期无关,本质是货币宽松导致的资产价格向上。
市场利率的明确下调(且货币供应量上升),不仅降低了上市公司融资成本,而且,更重要的是,直接推高了A股的估值中枢。
这一轮全力刺激,以现在为正式开始。
我判断,其刺激效应至少要延续到明年三季度,一直到通胀大幅上升,然后,明年四季度开始启动相对从紧的财政和货币政策。
在这一过程中,A股整体也会保持相对的节奏,只不过后期会适度提前。
我们这个民族,每一次坎坷,都会触动我们成长。
希望,每一个困境,都能推进变革;
希望,每一次坎坷,都会触动成长——国运即家运!