挺进!央行一周两度降息,这是“敌退我进”?

文/杨国英

语音刚落,

央妈又开炮了。

前天,央妈发布大尺度言论。

今天上午,央妈又又开始降息了。

2022年1月20日全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率(LPR)公告,其中,1年期LPR利率下调10BP至3.7%,5年期LPR利率下调5BP至4.6%。

高频率降息,史所罕见!

本周一,央妈刚刚降息,针对公开市场操作(OMO)和中期借贷便利(MLF)。

今天,央妈继续降息,针对贷款市场报价利率(LPR)。

短短一周,央妈就完成了一轮降息闭环。

注意,OMO是短期政策利率,MLF是中期政策利率,LPR是贷款定价基准。

事实上,不仅完成了一轮降息闭环,而且,针对LPR,央妈一个月是连降两次。

去年12月20日,央妈刚下调1年期5个基点至3.80%,今天又继续下调LPR,且覆盖1年期和5年期。

降降不休,宽松不停,央妈到底是怎么了?

在昨天的文章《紧急喊话!央妈正改写历史?……》,在昨天的星球,我明确讲道,“本周央妈宽松有两重目的,目前的发力点,还不在股市。”

两重目的,内为维稳,外为拓展。

今天央妈的再次降息,与昨晚国常会“决定延续实施部分到期的减税降费政策,支持企业纾困和发展”,几乎是同时发布的。

2022年,在内需+外需+疫情再起的三大压力之下,经济维稳至关重要。

当然,最重要的还是,对外拓展!

这一轮央妈的宽松,与美联储的收缩,几乎是同一时间启动的。

而今天央妈的再次降息,事实上,与昨晚拜登支持鲍威尔“有必要调整政策打击通胀”,也是极度暗合的。

这就是“敌退我进”!

货币政策层面的“敌退我进”!

在美联储退缩之际,央妈开始挺进!开始开炮!

将人民币挺进到原来美元绝对主导的区域,比如中东。

将人民币开炮送到对中国直接或间接自由贸易的区域,比如RCEP覆盖的所有经济体,以及经济欠发达的非盟等。

美元收缩,这是人民币千载难逢的机会。

当下美国,债务剧增,通胀高企,疫情严重,美联储启动收缩,已经成为无奈之下的必然选择。

而中国,横向对比,仍然是当下全球表现绝佳的主要经济体,不仅如此,2020年央妈的相对收敛,也为今天的渐进式宽松,留足了政策余地。

过去若干年,央妈与美联储的博弈,都是较为被动的,其核心诉求也仅是对外出口——减缓人民币升值幅度,有利于出口。

但是,这一次截然不同。

这一次,央妈的反其道而行之,为人民币争取更大的国际空间,绝对拥有天时地利人和。

天时,美元不得不收缩,这给人民币提供了突围良机。

地利,中国经济横向对比绝佳,这为人民币宽松提供了可能性。

人和,RCEP正式启动,上周中国和中东六国的无锡外交,这为人民币突围创造了一个充分的国际化环境。

所以,这一次,央妈开始化被动为主动了,开始主动开炮了。

央妈降息,这是大国博弈的一部分。

注意,央妈降息,是点滴式的。

点滴式降息,重点对内对外注入信心,这是典型的中国式太极拳法,绵柔中蓄力无穷。

这与过去美联储不同,央妈是5个BP、10个BP地降,而过去美联储都是50个BP、75个BP、乃至100个BP地降。

这对股市是有影响。

但是,影响仅是避免股市的大幅下滑,而不是促进结构性的牛股。

2021年,北上资金净流入超过4300亿,整个外资涌入应该在1.5万亿左右——这时候,促进结构性的牛市,无异于给华尔街送钱,自割羊毛送给华尔街。

所以,对央妈降息,不要眼皮子太浅,不要仅盯着股市的短期涨跌。

中美博弈,是史诗般的,无论是科技战、金融战,还是货币战,都急不得,一急就上套了。

只要步步为营,稳扎稳打,才能攻守易势,取得最终的胜利。

牢骚太盛防肠断,

风物长宜放眼量。

莫道A股不大涨,

敌退我进在三月。

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全部评论

鼎鼎8801-20 21:00

2022年1月20日全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率(LPR)公告,其中,1年期LPR利率下调10BP至3.7%,5年期LPR利率下调5BP至4.6%。
高频率降息,史所罕见!
全力支持A股市场!

呼吸也得看脸色01-20 20:36

什么话,别人都是敌人,别人放水就是敌,我们放水就理所应当

可惜市场打脸啊,还打了两天!

我觉得研究经济的人应该是理性的,讲逻辑的!

陈博财经01-20 20:30

连时间点都预判了,看来几经思量,信心满满