板块观点：券商/租赁/保险
①券商：中信发布1Q22业绩快报，利润yoy+1.2%，低于我们预期，但在一季度市场大幅波动 (HS300跌14.5%) 下仍创历史同期新高，实属不易。龙头券商较强的业绩韧性、稳中有升的ROE趋势与当前底部的估值不匹配。本周央行宣布全面降准，后续主板注册制改革、金融基础设施建设及制度创新仍将持续推出，对板块可形成催化。现券商指数pb、相对沪深300的pe分别在2012年以来9%、10%分位数，推荐中信/广发/中金H/东财等。
②租赁：预计江苏租赁1Q22净利润yoy+10%~15%，预计21年派息率进一步提升至超50%，对应22年动态股息率约8%。其他:【中银航空租赁】0.94x动态pb，【远东宏信】股息率7%。$远东宏信(03360)$
③保险：预计主要A股险企1Q22E新业务价值yoy -20%~ -50%。受投资端影响，预计各险企1Q22E利润yoy -12%~ -52% (1Q21兑现浮盈高基数+1Q22市场较差)。平安1Q个险新单yoy -16%，好于人力降幅 (-45%)，人均产能上升，NBV拐点或在下半年。现A股险企pev估值在历史0.4%~0.9%分位数区间，建议关注中国财险、中国平安。
行业重点事件：①4.15央行公告于4.25全面降准0.25pct；②证监会发布<上市公司投关管理工作指引>，要求沟通中增加ESG信息；③银保监会发布<人身险销售管理办法（征求意见稿）>，相较上一版本取消银保驻点、放松佣金比例要求等。
本周重点跟踪：①基金公司专题系列研究之二 /21年经营综述网页链接；②中信1Q22业绩快报点评网页链接；③保险年报综述暨一季报前瞻网页链接。