股票长期持有的四个境界

作者:邱福男(TMT、医药、非银金融研究员)

长期持有有四种境界,这四种境界没有先后好坏之分,只有赚多赚少的问题。但是仔细想想,在股市里能赚钱,那不是已经是一件很牛逼的事情了吗?
第一种境界是基于市盈率的价值投资,第二种境界是基于成本的逆向投资,第三种是基于成长的成长股投资,第四种是基于大趋势、科技走势的未来判断的长线牛眼。

我们一个个来说,基于市盈率的价值投资,这个很好理解了,银行股4倍市盈率买买买,地产股5倍市盈率买买买,大盘普遍5~7倍市盈率买买买。基本参考的指标是2个,一个是市盈率,一个是市净率。这种投资者按照历史唯物主义的观点一定是获利的,原因很简单,这世界没有只涨不跌的东西,也没有只跌不涨的东西。就像我们嘲笑@东博老股民 人家实实在在是赚钱的。

基于成本的逆向投资,我们先说说邓普顿的全球投资策略,为什么他要全球投资呢,原因也是很简单的逻辑:东边不亮西边亮,放眼全球,一定有低成本能吸到好股票的市场存在,就比如现在的俄罗斯市场,原油市场等等。一旦低成本吸到股票,就长期持有,等待价格回归。这种投资需要牛熊阴阳眼,战胜人性的恐惧,勇于在低点买入。其实真做起来很简单,因为股市里的大众都是乌合之众,他们跌得垂头丧气你就可以建底仓了,买得早很正常,再跌再吸呗。只要买的价格足够低,哪怕来的只是小牛市也可以获利,指数基金也是这种操作的朋友。

第三种是基于成长的成长股投资,就是说你业绩增长良好,你有内生增长外延扩张的能力,你所在的细分市场很有前景,这种投资需要做好功课,而且对个人的判断力要求很高,没有扎实的能力圈基础和定性定量分析工具,是做不好这种投资的,要求人勤奋、认真、踏实研究个股和行业。自上而下选股或者自下而上选股(行业→个股,个股→行业)在实际操作中都存在。

第四种是基于大趋势、科技走势进行选股,这种要求对一个政策、一种变化、一个趋势有非常明确的判断和认识,需要很强的信息解读能力,而且往往因为先知了一件事情的发展,处在先知先觉状态,要被后知后觉的人抨击,等到后知后觉的人反应过来,基本就是泡沫了。雪球上@GT周 @英科睿资鹰 @跟我走吧14 都是第三种、第四种境界的拥有者,在科技趋势和成长股投资上拥有卓越的能力。
其实对大多数人来说,第一种第二种最好选,第一种就是买低市盈率的,执着持有,第二种就是懂得恐惧时贪婪的道理即可;第三种需要专业能力,第四种需要信息阅读的天赋,反而不是很好学。

我个人觉得,长期持有四种境界精通一种可以赚钱,比如我爸民生银行盈利50个点,保利地产盈利80个点,是第一种境界的很好实践者,精通两种境界可以赚大钱,比如@跟我走吧14 的成功投资都可以出书了。假如一种境界都不沾来长期持有,只能靠牛市获利,牛熊周期过了以后不赚不亏可能还亏钱。

对于孜孜不倦上进的人,四种境界拥有两种就可以,不要想四种全占了,其中的理念冲突会让你头脑打架的。就像邱国鹭说的:成功的投资者就是坚持一套方法,但是不可能跑赢每年的走势,长期下来却会盈利巨大。对于大多数人来说,在牛熊周期中站稳两个境界,那么以后股市就能成为你改善生活的快乐,而不是负担了。

有事没事别以嘲弄别人为快乐,提高自己,才能在股市中立于不败之地,切记!

@今日话题 @天天静心课 @方舟88
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投机养家 2015-09-01 23:23

先把第一种学好再说吧。。。

茶余烟后 2015-08-29 10:22

bxg2005love 2015-06-04 16:46

空中支援 2015-02-28 22:22

消逝指尖 2015-02-22 10:20

说得非常好