寻找可以复制的盈利之道——2013年投资小结

2013年在资本市场的喜怒哀乐,摸爬滚打,已如过眼云烟般消逝,照例要赶紧总结一下,以利再战,但是近来对舞文弄墨兴趣消减。打从记事起,我对每一样兴趣爱好一般都是经历热情—冷淡—热情的循环周期,唯有对资本市场一直兴致盎然,不知道是源于投资的魅力还是赌场的诱惑。

上午枯坐在电脑前开动大脑,由于对今年打新的收益率一头雾水,暂时决定保持现有仓位比例,积极参与打新,并等待第一轮新股行情见分晓。那么开始13年的总结吧,如果只记录一下收益率以及哪些股赚钱,哪些股亏钱,确实没什么意思。今年盈利了,明年如何保证盈利,今年的哪些做法可以延续,可以复制,哪些需要改进,思考这些内容也许更有意义。

首先清醒一下头脑,目前我在投资之路的生存环境不容乐观:

1:每年总成绩尽量不要出现亏损,这点是向夫人承诺的,当然可以给自己开点小后门,但是即使亏损的话,估计也不能超过10%,否则就没有什么回旋余地,直接可以庄严宣告我的准职业投资生涯就此结束了。

2:盈利的最好局面是在覆盖所需的家庭支出后保持一定的增值速度(最好超过理财产品收益率),这样才能获得家人的大力支持。

鉴于以上两条,13年小心翼翼,上半年有较大盈利后,下半年方有较大比例资金逐步再投入,结合各账户情况,经过简单的算术平均,总体收益率在25%左右,保证了今年可以继续走下去。14年准备复制和改进的地方总结如下:

1:分散。包括股票和现金比例控制,分散投资。我13年投资的公司很多,以致有些时候我也不太好意思和别人说。

为何选择分散?我在94年开立上海账户后,虽然断断续续业余操作,但也算是遍读群书,家里的证券书籍可以开一个小型图书馆,N种流派的方法都学习操作过。领先一时的各种软硬件设备,诸多宣称可以帮我赚钱最后基本是我帮他赚钱的合作模式,都有尝试,最后的结论是,在A股市场,我是一个平凡的人,没有神人们的天赋异禀,也无法练就奇门绝技,只有寻找适合凡人的办法了。

分散的策略,固然对获得超高收益有很大阻碍,但是对防止出现被“清盘”也有莫大的好处。13年我的股票仓位分为基本仓位和机动仓位两部分,最高峰时占到账户的90%,但平均仓位大致在70%多一点,其中基本仓位在60%左右。去年在基本仓位中,主要包括稳健成长股、快速成长股和低市盈率股三个部分,其中低市盈率板块占比较小,有“第二现金”的考虑,今年如果打新效果好的话,逐步取消这一部分仓位。

2:波段。

基本仓位:这部分仓位不做短线,只在短期内出现翻番,或者基本面、技术面双高时出三分之一或三分之二(赞同佐罗的卖出法)。13年新华医疗,通策医疗都采用了此法,取得翻番收益,主账户中唯一死拿的是片仔癀,绝对盈利曾经排行账户第一,高估时也没减仓,结果晚节不保,在白马调整浪中,稀里哗啦被干掉了大部分利润。

何为基本面高估:其实只要对板块和个股熟悉,短期内的高估还是比较明显的,好比天士力上50倍PE,新华医疗上60倍PE,能不算高估吗?如果感情深,不舍得,再看看机构估计的第二年平均EPS,PE也要上35、40了,这两个家伙明年增速能过这个数字吗?出一部分总是可以的。也有种办法看三年后PE的,虽说三年的不确定性增加了,但也可参考,比如医药股三年后预计PE在20左右,我自己就感觉是安全的。

13年账户对比,灵活操作的账户收益率远高于死拿不动的账户,说实话,能够不动也是好不容易熬住的,结果却严重动摇了那颗死拿的心。

机动仓位:基本仓位拿住的票,把它们波动的价格区间分为高估,安全,低估区域(根据公司动向和财报等即时调整),在安全区间,可以少量参与,在低估区域大胆参与,甚至增加基本仓位,当然资金也是控制好,分批介入,赢取波段收益。比如通策医疗基本仓位18元以上介入的,通过机动仓位努力,成本降至13元多。账户中软件双雄东华软件、广联达都是20多元介入的,目前成本都已降至17元多。

由于这部分仓位都是在股价下跌中介入的(我的纪律之一:绝不追高,其实偶尔也有手痒违反的),所以被套是家常便饭,因为在低估区,只要公司基本面没有本质变化,并不害怕,加之资金管理,还有进一步介入的余力,所以放心持有。13年底收盘,看了一下,运气也比较好,当日仅存在百分之一的被套机动资金。这个办法和欧派是背道而驰啊,不过我自己用下来效果不错,今年将继续运用,以观后效。

3:增长

既然准备继续用基本仓位加机动仓位的操作法,那么无论买哪一行公司,这家公司利润一定要增长,这样心里才能踏实。就我的水平而言,对没有增长的公司,或者是亏损的公司,实在不知道怎样将他们的股价划分安全区间,这样也就只能死拿着了。13年受到高分红流派的影响,也买了泸州老窖,造就了主账户最大亏损股,一度也是唯一亏损股,因为不知道它的低估位置到底在哪里,只拿死撑。好在仓位较小,只属于低市盈率板块的一部分(该板块还配置了兴业加浦发、鲁泰A)。当然对于投资业绩反转的公司,是另一种投资方法,那个算是风险投资,其实也需要分散介入以规避风险。

14年除去继续关注账户中一部分优秀老队员,还备选了一部分股票。上面的办法继续用,作为一个平凡的投资者,没有能力不断选出大牛股,那么拿住几个相对较好的标的,加上安全的波段操作,也是一种好办法,所谓安全很大程度上是仓位控制加资金配置。

最后回看一遍,我的持仓“包罗万象”,成长股,白马股,银行,白酒都有,雪球上的各大流派基本都不会扔砖了吧,其实热烈欢迎扔砖,希望能有好的建议给我啊(本段只发雪球[笑])。
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全部评论

辛无疾2016-10-18 13:33

谢谢把这篇旧文翻出来,我自己又读了一遍

金相钰2016-10-18 08:48

1:每年总成绩尽量不要出现亏损,这点是向夫人承诺的,当然可以给自己开点小后门,但是即使亏损的话,估计也不能超过10%,否则就没有什么回旋余地,直接可以庄严宣告我的准职业投资生涯就此结束了。2:盈利的最好局面是在覆盖所需的家庭支出后保持一定的增值速度(最好超过理财产品收益率)

千里之行始于足下2014-01-10 14:23

学习

辛无疾2014-01-10 14:04

作为普通人,我越来越感觉到心态在投资中的重要性,无论哪种方法,总得过这一关。自己感觉,这套方法对于保持良好的心态相当有用。

vincent992014-01-09 12:42

恭喜你啊!