市场参与者，信息掌握程度的差异造成两个市场有不同的特点。
香港市场的市场参与者中，机构是主力军，他们更倾向于选择流动性较强，信息较为透明的股票。因为机构相对个人投资者（散户）更注重投资风险，以及更理性一点，所以港股波动性不如A股，而A股投机性较强，牛市熊市都易走极端。
港股股票供应量较大，所以大部分股票，价值外的溢价不易产生。而A股的股票供应量相对于其资金量（含场内及场外）而言严重不足，散户是交易主力军，即使在非牛市阶段，也会存在很多中小市值的股票有泡沫的现象，因为中小市值股票是散户至爱。
另外一方面，信息掌握程度有差异，也导致两市存在估值差，港股很多资金来自海外，他们对我国内地的消费、金融等情况并不是十分了解，他们只是通过文字和数据来了解我们内地，他们没有真正的生活体验，也无法了解中国人的文化思想和消费心理。所以他们看中国内地企业，与我们看内地企业有较大的差异。
那么普通投资者如何应对？我认为同一个股票，如果估值差异不是特别大，比如没有超过两成多或三成，那么可能A股更适合持有，因为港股通的股息需要纳税20%，而且A股还可能会存在牛市泡沫溢价。如果同一个股票，两市估值差异较大，比如H股比A股便宜很多，不考虑牛市溢价的超长期投资者可以考虑选择港股，因为分红多，长期积累下来，复利会超过估值长期较高的A股。
这里引申到另一个问题，投资港股，除了企业自身的成长性以外，还要注重股息率，包括股息率高低，及股息的持续性和确定性，因为香港市场更看重确定性，而分红就是投资者一项（相对）确定性收入。
两市通道的打开及拓宽，会在一定程度上让两市估值差缩小，但考虑到两市投资参与者的差异，及参与者文化背景的差异，估值差完全被抹平几乎不可能，即使A股将来机构化程度提高。