请教一下,对招商积余目前的市值来看,未来有多少成长空间?另外 国外成熟市场合理的物业资产估值PE大概是多少。安全边际如何,谢谢

Android转发:4回复:16喜欢:1

精彩评论

愚者守愚01-09 20:04

招商积余利润率低的原因有三个1、国企的合规性比较好,相应的成本也就高,主要是员工社保缴纳这块,很多民营企业的社保存在少缴或不缴的情况。在其收购的子公司,不交社保的情况更是严重2、老项目比较多,政府公建项目比较多,物业项目涨费困难,但主要成本—人工成本刚性上升,所以收缴率不变的话,新项目的利润率更高,后面逐步衰减。相比住宅、商业、写字楼项目,公建项目的利润率一般很低,招商是央企,很多公建项目。3、有的高利润的企业,地产公司对物业公司作利益输送,利润放在地产公司几倍市值,放在物业公司就几十倍市值,肯定想着办法往物业公司放。

这个行业除非出现模式突破,否则利润和成长主要就看地产公司了。有公司搞收购的,但收购后遗症很大,很容易出问题,所以原先热衷收购的公司如彩生活现在都不怎么收物业公司了,相反现在刚上市的一些公司到是热衷。买物业其实就是变相的买地产公司,不过相对地产公司更安全。

以地产五大行为代表的地产行,跟中国的物管公司模式差别很大。首先他们的物业管理只是业务的一部分内容,他们还有很高比例地产评估、咨询、交易方面的业务,收入比例高的能到50%以上,其次,他们的物业管理,类似于酒店管理公司的模式,就是一种顾问模式。相对比较像中国物业公司的国外公司是设施管理公司,典型代表是爱玛客,索迪斯,但主要是为企业提供服务。

全部评论

XING202001-18 22:04

没关注,也是物业?

涨停板战法实盘01-18 21:47

特发服务如何

把仓打满01-09 22:32

可以详细谈谈招商积余跟同行对比的优缺点?业绩能否高速增长?确定性强?感谢你!

XING202001-09 22:22

差不多,物业部分收入预估在80亿左右,加上非物业部分,差不多100亿。10年后,物业公司增长率肯定很低,估值水平也会比现在低很多。

sniper774201-09 22:18

1.2020年的营业收入在一百亿左右;2.净利润率低是由于原来作为成本中心,没做为利润中心,今年加大关联交易额就是改变原来的算账方式,当然了国企效率低也是重要原因;3.国外成熟的物业管理机构市盈率是十多倍的水平,对于我朝的公司那是至少十年以后的估值水平。