卖put得有接盘的觉悟,一定要cash secured,最好有了买入目标价再卖。卖call利润空间不大,没啥意思,稍微贪心想多挣点权利金就容易卖飞。——卖了四年期权的体会
说下前提:1、我研究了理想很久,也发布了不少文章,在相对的情况下,自认为对理想是比较了解的。2、在卖Call前,我已经持有4400股理想正股。
上面期权合约LI CALL 20211217 60 -4手 0.99的意思:期权合约标的理想汽车;期权交割时间2021年12月17日;期权数量4手(400股);期权价格0.99美金/股。也就是说,有一个买家,每股出0.99美金保证金给我,要求我在2021年12月17日,按60美金/股的价格卖给他400股理想汽车的股票,这样我收到的保证金就是0.99美金/股*400股=396美金。有人会问,才396美金的收益,你为啥要卖这Call呢,原因是:1、我认为12月17日及之前,理想的股价涨到60美金的可能性不大(现价29美金),我觉得我大概率能轻松拿到这个396美金,也就是不捡白不捡。2、即使接下来四个月理想发妖了,四个月四个月狂涨一倍,超过60美金(比如涨到70美金),我需要执行义务,以60美金/股价格卖给买方400股,我本身也持有4400股理想股票,大不了我从我的4400股里面拿出400股按60美金的价格卖给对方,如果按60美金卖出了400股,我也觉得还不错(虽然我长期持有理想,并不打算60美金卖出理想,但是万一小概率事件发生了,我以60美金卖一点点,我也挺能接受,卖出的400股收益率也挺不错)。所以这个期权合约,我很乐意去接,大概率能白赚396美金的零花钱,小概率需要我按60卖出400股理想,不管发生在哪一边,我都觉得挺好。
这就是卖Covered Call,跟上文的裸卖Call差别很大,如果是裸卖Call(不持有正股),我就得按70美金/股的价格从市场买入400股,再按60美金的价格卖给买方,我就亏了400股*10美金-396美金保证金=3604美金,这还是股价涨到70美金的亏损,如果涨到100美金,我就的亏差不多1.6万美金,差别相当大。
以上就是通过卖Call低风险套利的逻辑。
卖Put:同样以我的理想汽车的卖Put为例
理想汽车PUT,我卖了三个合约,以LI PUT 20211217 20.0 10手 1.19这个合约为例说明:这个意思是买方每股出1.19美金给我,要求我在12月17日从他那里按20美金/股买入10手(1000股)理想汽车股票,我从这个期权收到的保证金是1.19*1000股=1190美金。同样我为什么要卖这个Put呢:1、我觉得12月17号及之前,理想的股价跌到20美金的可能性不大(现价29美金),我觉得我大概率能白拿这1190美金保证金。2、即使接下来四个月,理想汽车暴跌50%,跌到20以下,比如跌到15美金,买家行权,我到时得按20美金每股买入1000股理想汽车(减去我收到的1190美金保证金,实际买入成本18.81美金),我也很乐意,因为即使不参与这个期权,基于我对理想的理解和买入计划,理想真跌到20美金,我也会加仓,可能还没跌到20,我就开始加仓了,所以万一执行这个期权,也跟我本身的计划一致,并没有额外损失,反正我都要买入,顶多执行期权买入价格18.81,不是最低价而已(反正正常抄底我也很少抄到最低点)。所以这个期权合约,我也很乐意去接,大概率能白捡这1190美金的保证金,小概率得按20美金买入,也是不管那边,我都乐意。
而且理想的PUT,我卖了三个合约,25执行一次,20执行一次,15执行一次,如果暴跌到15美金以下,三个期权都执行的话,实际买入价分别是22.57,18.81,14.53,相当于以这三个价格分别买入1600股,1000股,1000股,也就相当于分三次三个价位抄底加仓。如果三个期权都没有执行,我就总共收5548美金保证金(卖出期权就能收到现金)。
看完上面卖Put的讲解,这个阿里的PUT大家估计也就能看懂了。交割日9月29日,行权购买价165港币,数量2收(1000股),期权价格2.97港币。简单说要么白捡2970港币,要么165港币(4500亿美金估值)买入阿里1000股。
以上就是通过卖Put低风险套利的逻辑。
以上就是通过期权低风险套利的全过程,文章很长,不知道大家有没有看懂,不求打赏,看懂的没看懂的,希望都在评论区留个言,看看有多少没看懂的,我下次再改得更通俗一点。
最后:以前其实没有想过期权这方面的作用,刚接触也是买Call,买Put,总是亏保证金,或者提前平仓割肉。后来看了段永平关于期权的讲解后,才想明白上面的逻辑。段永平当年1美金以下大量买入网易,很多就是通过卖Put的方式买入的(股价跌到行权价以下,被动买入股票);后来段永平从30美金起开始卖出网易,很多也是通过卖Call的方式减持的。最终段永平在网易这一战赚了100倍,这还只是卖出正股赚的钱,如果算上卖Call,卖Put赚到的保证金,估计还能多赚不少。用段永平的话说,他每年通过卖Put,卖Call,收益率经常能达到10%以上,看起来收益率不高,但是是低风险套利,尤其是段永平的资金庞大,这个收益率是非常可观的。总之能熟练的通过卖Put和卖Call来实现增持,减持股票,同时赚取零花钱的,大概率是高手(哈哈,我还不是,刚想明白逻辑,刚入门而已)。
$理想汽车(LI)$ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$
@今日话题 @仓又加错-Leo @Ricky @雨枫 @小七滚雪球 @坚信价值
卖put得有接盘的觉悟,一定要cash secured,最好有了买入目标价再卖。卖call利润空间不大,没啥意思,稍微贪心想多挣点权利金就容易卖飞。——卖了四年期权的体会
手续费看券商,卖期权本质是赌潜在波动率IV高于实际波动率,市场往往高估了短期的波动率而低估了长期的。因此,持续卖一个月左右到期的期权收权利金,长期是能稳定挣钱的。但碰到黑天鹅要果断认输,就像保险遇到事故要理赔,赔完继续做生意。
价值投资是买你看好的公司,买了就是为了长期持有;但是短期市场不可预测,有可能大跌也有可能大涨;
卖call的意思是我不追求大涨,只要是能到我的心里价位我就可以把持有的股票卖掉(卖部分),同时获取卖call的收益;
卖put的意思是我觉得股价不便宜,找不到买入的时机,然后定一个我觉得便宜的价位卖put,如果跌倒了我就买入,同时还获取卖put的收益;
如果短期市场超出你认知的价格范围,高出了你很开心,因为你本身持有股票,如果低出了,你虽然持有的股票亏了,但是如果你还坚信你的股票那么这是你很好的加仓的机会;