旅行归来，一直修养调整，周末得空看看大立科技三季度报，现简要分析如下。与球友们分享交流!
1.营收和利润增长
营收增长106.9%，净利润增长270.03%，扣非净利润增长292.62%，业绩增长符合中报预期。
大家觉得业绩不满意的原因在于环比增长一般，收入环比增长0.38%，利润环比增长3.64%。利润调没调整不确定，基本都是在猜测。
2.每股收益及经营现金流
大立科技每股收益0.74元，每股经营现金流0.56元。每股经营现金流下降了2毛，不是很好。
3. 加权净资产收益率
26.7%，年净资产收益率应该在30%左右。
4.净资产、未分配利润和资本公积金
净资产3.01元，未分配利润1.59元，稳定增长。资本公积金0.43元。净资产和未分配利润目前看基本符合送转的条件。
5.毛利率，净利润率
毛利率61.83%，增长一个多点左右。净利率41.51%，下降2个点，考虑到中报净利率增长5个点左右，还算可以，就是不太稳定，是财务调节造成的么？
6.负债
从之前20.28%降到了15.39%。可能现金流和拟定向增发的钱预计够用了，负债一直在大幅降低。
7.税率
从12.41%降到12.18%，连续两个季度下降。
8.股东人数及机构
需要说一点，因为数据是截止9.30号，信息肯定有滞后性，仅供参考。
股东人数增加了18.15%。前十大流通股股东，海通增持了不少，基本确定操盘主力就是它。另外，新进的基金从原来的117家降低到了7家，鉴于股东人数在增加，海通，公司回购和其他前十大增持的股份中有大部分是这些退出机构手里的。自然人股东陈清退出前十大。廖鸿宾继续加仓，看来资金实力比较雄厚，其建仓较晚，成本应该不低，浮亏也有可能，其一直大幅加仓，可能是比较看好后市或者与海通有控制类协议。
本人在中报分析中曾经提过，“公司回报股东有很多方式和途径，提高公司的经营管理水平，做好产品和市场是最基本和应该做的，但在此基础上不应该放弃市值管理方面的努力，而这恰恰也是回报广大股东的重要方式之一! ” 目前看，公司的努力仍是远远不够，这可能也是被很多球友诟病的原因之一。
另外，大立的定增审批已经通过，定增不确定性进一步降低，相信定增对象和定增价格确定也不会太久。未来定增项目能多大程度推动和催化大立的业绩增长是我们要持续关注的。三季度，高德红外也跟进宣布进行定增，红外龙头之争正在进行! 目前看，大立科技今年的军工订单表现远不及高德红外。另外，如果大立科技在自动驾驶等民用领域不能快速拓展业务和市场，则它的优势可能只剩下低市盈率和小市值了，可那又有什么价值呢？
好了，三季度报简要分析到这，由于时间，精力有限，如有瑕疵疏漏，还请多多指正! 让我们坚持价值投资和逻辑投资，共同成长进步!$大立科技(SZ002214)$ $高德红外(SZ002414)$ #疫情下的板块思考# #价值投资# #今天聊点啥#