统计区间：【2010-12-15至2019-11-12】近9年。时间长度上覆盖两轮市场周期和企业经营周期（一般为4-5年）。
1、相对温度和绝对温度概念见网页链接
2、跟踪$中证银行(SZ399986)$ 指数的ETF基金有$银行ETF(SH512800)$ （规模约2.1亿，日成交额约1亿）、$银行基金(SH512700)$ （规模约3亿，日成交额约300万）
最新温度：
3、2019.11.12日，中证银行指数点位：6737点。相对温度：5.2℃，绝对温度：68.1℃。相对温度显示在绝对低位，但绝对温度已显示偏高,分歧较大。
4、绝对温度和相对温度的巨大分歧，说明近年来，银行业市场估值下行，但基本面更是显著下滑（主要指盈利能力的不断下滑和近期无风险利率的轻微提升），符合经济层面去杠杆期背景下的表现。
5、可见冲着银行低PE去投资的投资者还是承担了较大的风险 。银行业基本面与其市场给出的估值水平是匹配的，并没有显而易见的便宜可捡。但是行业低迷期必然也是同质化趋势减小，个股差别开始拉大的时候。作为目前判断不会衰退的行业，头部优质银行会进一步获取市场估值优势。劣后银行风险巨大。
历史温度：
6、从2010.12到2012.12这一时段，刚刚经历过2009年的牛市，中证银行指数开始持续下跌。从图中可以看到，随着指数的下跌，绝对温度要比相对温度下降的更快，说明此时指数的下跌要快于基本面的下降。
7、这里提到的“基本面”是指资产盈利能力和无风险利率的变化以及它们之间结合时间幂率的相互影响。
8、2012.7月，绝对温度触底（2.5℃）后，指数迎来了一波反弹，到相对温度触及90℃高温后终止，随后继续下跌。这波行情属于一个基本面（绝对温度）反弹，最后又由估值趋势（相对温度）压制的走势。
9、2014.8-2014.10月期间，相对温度和绝对温度相继双双触及0℃低温，信号强烈。随后开启了2015年间的波澜壮阔的牛市。相对温度进入0度区为2014.5-2015.7月间，绝对温度进入0度区为2014.10-2014.11月，比相对温度晚一个季度。说明指数先是相对估值走到历史低位，随后逐步温和提升，一个季度后，银行业基本面显示强劲恢复，绝对估值触底，随后被市场发现，牛市开启。
10、2015.6月期间，相对温度和绝对温度双双触及90℃高温区，随后指数开始极速下跌。在相对温度和绝对温度双双进入80℃高温区时，信号强烈，当时就应该开始着手减仓清仓。
11、在2016.3月熊市底部，由于指数的剧烈下跌，使得绝对温度已经触及0℃低位，相对温度也低于20℃，随后银行指数开始恢复提升。
12、至在2018.2月，虽然相对温度在70℃区间徘徊，但绝对温度却触及到100℃高温。绝对温度显著高于相对温度，显示资产基本面恢复慢于指数点位的增长。随后银行指数开始下跌。
13、2019.1月初，相对温度触及0℃区域，指数开始上涨，拉开2019年春节红包行情。但绝对温度在50℃附近，与相对温度有分歧，显示基本面的修复并没有完全到位。
14、2019.4-2019.11，由于绝对温度与相对温度保持分歧，随后受基本面因素的压制，银行指数进入震荡行情。
15、总体上，相对温度、绝对温度中证银行指数的周期位置和涨跌概率有一定的先导和参考作用。相对温度和绝对温度配合使用，效果更佳。当两个温度同在极低/高温区域时，信号显著。
后续文章我们再陆续分析其他宽基指数（上证、中证500等）和行业指数（银行、消费、医疗等）与其温度的耦合性表现