简评李宁换帅这件事

这两天$李宁(02331)$ 稍有回调:

见不少球友担心是李宁换帅这件事的利空造成的,并且有长期影响。更有一个重仓的好友@屌丝大叔123 向我表达了自己的焦虑:

大叔提到三个问题: 换帅; 高价跑鞋; 国潮退潮。

问题和思考角度还是很典型的,下面我聊聊对这三块的理解:

1)首先,所谓换帅这个事,属于表达不准确。李宁没有换帅,而是新采用了CEO联席制。李宁的工作重点为企业总体把控和策略规划;直白讲就是主持企业规划、文化、人员大局,这是李宁擅长的。新人联席CEO高板主管集团运营,负责李宁的供应链及产销效率管理。

李宁作为优秀的运动员和企业创始人,在企业文化发展、愿景维持、人员凝聚这块是不可或缺的。但其实他对企业运营这块并不十分有兴趣和擅长。目前李宁在供应链、快销、自营这块的持续优化,其实还是当年TPG金珍君给做的规划布局。但再好的规划也需要人去执行才行。怎奈当年李宁人心涣散,矛盾重重,无法贯彻。金珍君hold不住,李宁回归救火,这才有了现在李宁的反转复苏。

高板曾经是韩国优衣库的CEO,经验丰富。优衣库以供应链管理、流行品快销、运营效率高而著名。高板的到任,应该说是李宁在自营、供应链管理、营运效率这块的延续和加强。从企业层面看,这应该是很好的安排。

另外,从公告发布后的股价表现,市场的解读也是你好,所以不存在因为换帅而放弃李宁的事。

2)所谓高价产品,主要是李宁的一些潮牌新款、IP联名款、以及篮球明星限价产品,属于品牌管理和宣传手段。目前据我跟踪,李宁全线品类稍有涨价,但很温和,所以也不存在所谓高价产品而会遭到市场放弃的问题。

3)所谓国潮,是一个很复杂的品牌现象问题,背后是国家发展阶段,国民信心,文化自信,口碑流传、情绪渲染、产品设计、产品品质等等的互相影响和综合表现。我理解,李宁能国潮,撇开上述复杂的因素,就企业本质上讲,还是企业愿景、产品设计,品质及运营效率的综合表现。试问,国潮咋没潮到安踏,361、特步呢?另外,作为国民这一发展阶段,我也没观察到所谓的国潮退潮的迹象。

3)最后,李宁后续股价的表现,香港市场向来还是很实实在在看企业业绩的。重点和本质还是在于运营效率,李宁品牌、潮牌,李宁儿童以及外购品牌如danskin后续的营运表现,财务指标上可以持续观察营收,毛利率,同店销售增长率这三个指标的变化就可以了。

重实质,抓本质。没必要因为股价的短视涨跌去猜测云里雾里的原因,从而影响判断。

困境反转,一路走来,李宁从60亿直到现在的500亿。天天忧思多虑却忽略本质的人,是肯定拿不住这个8倍股的。

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全部评论

屌丝大叔12309-11 16:05

等我挣到先!

金凤一号09-11 15:17

这篇文章今天生不逢时,大家看都不想看,说都不想说,直接当毒鸡汤倒了$李宁(02331)$ 

金凤一号09-11 14:02

我的10w'hk呢

屌丝大叔12309-11 13:44

感谢分享!确实如您所说,还是得抓住本质才对!感谢!

金凤一号09-11 13:02

没动