$惠达卫浴(SH603385)$ 和海鸥助工比起来，惠达是想把自己的卫浴牌子做起来的，不满足于ODM，要做OBM，用惠达的牌子去和科勒、东陶、贝朗竞争，如果能够做出来，以后惠达的整装卫浴可以用自己的产品。虽然理想很丰满，但不看好短期内国产卫浴品牌可以与国际一线品牌抗衡，特别是在大开发商的项目里。
相比之下，专心做ODM赚取现金流，工艺品质过关得到全球一线品牌认可的海鸥住工，把更多的重心放在整装卫浴的工艺研发上，在惠达只能做SMC的时候，海鸥已经可以做到自己的第三代贴瓷产品，同时和贝朗的合作关系可以拿到低价的大品牌零件，逼格够，成本有优势，产品技术领先，产能优势，订单今年将成为国内整装卫浴第一。
虽说整装卫浴的技术并没有很高壁垒，但是在一个从0到1的赛道里，先发优势意味着市场份额的快速扩张，只要渗透率能达到预期，我相信今年受益最大的会是海鸥住工。