22年上证下跌-13.55%，经过本周大涨，我的账户扭亏为正，22年收益率为1.4%，依旧强于大市。个股仓位参照4月投资总结。
一、航运
1、集运
近期欧美国家不断放松管制措施，导致新冠疫情出现反复，全球每日新增病例继续处在较高水平。中国方面，疫情继续受到稳定控制。相关港航企业在政府部门的积极指导和支持下，继续保证集装箱吞吐量全球最大的上海港平稳运营。本周，中国出口集装箱运输市场保持平稳，各航线运价总体稳定。5月20日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为4162.69点，较上期上涨0.4%。（以上数据来自上海航运交易所）
投资标的：中远海控（601919）
周线划线显示，中远海控正在走出周线级别的下跌趋势，走向上涨趋势。本周中远海控发布增持公告，并且表示未来12个月增持15-30亿人民币的海控。这可以看做是为20大保驾护航，年内的海控的低点基本探明。
我对海控的今年的业绩不担心，预计还是会保持去年水准。集运行业格局已经发生重大变化，从自由竞争走向三大联盟，四大航运巨头市场，这意味着我们不可能回到从前。所以明年业绩也较为乐观。价值投资的本身就是关注企业的经营面本身，只是在股市企业经营良好，股票价值低估，股价持续低迷是有发生的，这是投资生活中的一部分，唯有接受这个部分。
本周中远海控发生上涨1.04%。
2、干散户、造船
BDI指数至3289（前一周为3117）。当前，全球不止在抢原油，由于俄乌战争致使黑海粮食贸易出口受阻，各地正在寻找和疯抢替代来源的谷物与大宗原物料；随着抢粮大战越演越烈，印度发生煤荒，在高温天气几个邦每天都停电，印度和欧洲一道开始争抢煤炭进口；抢粮、抢煤、抢大宗货物，使得散货船需求大增，全球干散货船市场提前进入旺季。油船价格坚挺，散货船价格走强（以上数据来自上海航运交易所）。
投资标的：中国船舶，造船的主要来自干散船，因此干散货指数对造船很重要。目前造船船坞已经占满，随着IMO2023年临近，旧船淘汰会加快，而新干散户船供应不上，带来二手船价上涨，二手船的上涨则带动一手船上涨。
二、金属
1、铜价
本周铜价有所上涨，收盘于9414。
油价上涨导致电动车需求预期增加，由于电动车用铜量是燃油车的四倍，从而导致铜预期使用量的增加。俄乌冲突带来欧洲能源不足，这需要欧洲输送更多的电，环保压力下需要更多的光伏风能发电，而光伏风能需要更多的铜。新能源金属不止是锂，还有铜，而大多数专家忽略这一点。
铜矿的开支周期的六年，也就是说比如今年意识到铜矿缺乏增加资本开支，也得六年后，才能投产，比较公认得是2019年是铜矿开支的一个历史低点，也就是说2025年，铜矿的产出会呈现历史一个低值。美联储持续的加息，带来经济衰退预期，带来铜价下跌，但是我坚持认为，短缺问题不能通过加息来解决。当前加息不可持续，预计到了2023年美国经济会进入衰退，美联储不得不走向放水救经济的老路。
预计2025年铜矿开采量发生大跌，导致铜价进一步上涨预期。
投资标的：紫金矿业，紫金矿业发布一个非常漂亮的财报， 21年净利润157亿元，同比增长141%。一季报利润７４.１５同比增长１１７％。
紫金
对2022年提出一个美好的产量蓝图
采矿是一个非常专业的工作，是一个技术含量很高的工作，我甚至觉得采矿比互联网门槛都还高。这么多年，我国制造业世界龙头公司很多，采矿业世界能排在前列的只有一个紫金。对于普通制造业，总经理可以吃住在厂里，下车间，手把手盯着员工干活，采矿不行，老总不可能把办公室放在采矿场。而且如果是非专业的外行，就算在矿产，看着含金黄铁矿脉石和含金矿不含黄铁矿的矿石也会一脸懵逼。我国只有一个陈景河，只有一个紫金矿业。采矿由勘探、采矿、选矿、冶炼、环保、并购多个环节，每个环节都很专业，要求很高，国内矿企能做好采矿、勘探、并购的很少，能六个环节没有短板的只有陈景河。很多人看一个矿企，喜欢拿储量品位，来衡量矿企价值，我用人来衡量，决定一切的是人，再好的矿，交到庸才手里，都可能导致企业资金链断裂。
2、金
受美联储加息影响，本周金价涨到了1８45。
高盛重申黄金年底的价格目标为2500美元/盎司。美联储不负责的加息（13-17，美联储采取2年退出量化，2年加息，2年缩表的节奏）叠加高油价，会导致经济衰退，预计明年又得回到放水的路上。未来7-8年，美元信用被动摇，天然气卢布已经显示出惊人的活力。沙特是石油美元的关系，如今美国忽略和沙特的传统友好外交，而去捧委内瑞拉伊朗的臭脚，是自毁城墙行为，长远看来这将会影响到石油美元的信用。美元信用受影响，黄金会受到追捧。
山东黄金，受其他矿业公司的矿难的株连，去年山东黄金被要求停产，亏了一年，最低跌到16.83，我买股票喜欢买压缩到极点的“豆腐干”股票。今年山东黄金扭亏为盈，一季度盈利3.14亿，未来山东黄金要整合省内其他小的金矿，未来有无限可能。
ST华钰：ST华钰，塔金迎来投产，也在申请摘帽子。本周华钰迎来多个涨停，有可能是摘帽子预期，目前macd金叉，站上60日线，技术上看上去不错。
三、油价
本周布伦特原油上涨到了112。油价上涨来自过去新能源蓬勃发展下，大众的集体误判。美国之前，、出台一系列遏制页岩油政策是错误的决策。俄乌战争只是触发因素，油价上涨，美国石油商集团获益，由于碳中和理念和政策，而能源短缺只会让能源商投入更多的光伏风电而不是更多的石油勘探。
上一康波萧条周期，1973年第一次石油危机，后来陆续发生第二次，第三次石油危机，到了1980年，华尔街前20大市值公司中有10家为石油公司。我相信历史有着惊人的相似。未来粮食、黄金和石油将成为未来的货币之锚。
投资标的：中国海洋石油
中国海洋石油 ，去年就面临着利润持续增长股价持续低迷的情况，而且低迷了两年。这是价值投资者不得不面对的，那就是利润增长，而股价不涨。有句话叫做价值投资是长期有效的，价值投资不是短期有效，正是因为价值投资不是短期有效才能保证价值投资是长期有效的。
四、白糖
本周糖价收于5975，有所回落。
"据央视财经5月19日消息，巴西是全球第一大食糖生产国，在国际油价飙升大背景下，近期巴西多家糖厂纷纷转产乙醇。"
因此，白糖类板块股票。标的为中粮糖业。糖与其他周期股相比缺乏弹性，股票较为鸡肋，不过股价已经充分调整有了建仓价值。
五、焦炭
本周焦煤持续上涨，收于2657，新一轮大规模基建的开启，钢铁即将启动，焦煤需求会再次增加，但是我国焦煤短缺的局面短期难以改变，发改委没有介入到焦煤价格，目前焦煤价格仍然有较大上涨空间。
焦煤投资标的：山西焦煤。
六，中国电建
中国电建，疫情给经济带来较大冲击，想要发展经济，政府唯有大规模基建。中国电建是好的基建标的。
光电风能具有不稳定性，需要储能进行补充，而储能最成熟的为抽水储能，中国电建占抽水储能80%的市场。
七、其他
振华重工，世界各国港口发生拥堵，而解决拥堵的钥匙在振华重工手里，因此振华重工为中远海控的对冲配置。
最近经济不太好，政策多变，在私下的讨论里，很多企业家也很迷茫。之前私募基金业绩大跳水时候，我说过什么样的客户，导致基金经理用什么样的策略；什么样的国民就有什么样的政策。很多政策其实也是对民众需求的回应，“比如遏制互联网的扩张、打压地产，打压教培、环保风暴”等等。08年以来传统文化复兴，传统文化复兴，带来大众思想的改变，从文化来说这是五千年的文化和现代市场经济的一次冲突，传统文化和市场经济有不兼容的地方，这是文化的碰撞，这是一个漫长的过程，值得欣慰的是，已经有有识之士开始反思了。另外市场有看得见的手，大众一方面寄希望看得见的手快刀斩乱麻完成自己的心愿，另一方面又希望看得见的手不会伤到自己，这很矛盾，让实体很受伤。
提早布局股市的资金则尝到甜头，跟我一起买入海控、紫金，海油等股票，远离市场这个看得见的手。最近一位老板从事铸造业，表示他们铸造业协会，几十个老板，小孩都读书考公务员或者当老师或者做研究，居然没有一个会子承父业，预计铸造业的也就这样的，推而广之，这是很多行业发展的缩影，“万般皆下品惟有读书高。”我们不过是重新回到我们的历史周期规律上，商人、工匠人被鄙视，读书人被追捧。历史上工匠人地位最高的朝代是元朝，元朝是距离我传统文化最远的朝代之一。在某个时刻，做实体越来越难，这是大趋势，资金会走向股市，推动金融行业发展….
$山东黄金(01787)$ $紫金矿业(02899)$ $ST华钰(SH601020)$
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