一夜之间，到处谈有色，处处顺周期，各个券商投研都在推紫金等有色矿企，好像他们提前协商好了一般。这让习惯逆向投资的我感觉不适应了。其实我19年就在推荐紫金矿业，到了20年美联储降息放水印钞，大宗商品上涨的预期已经是板上钉钉了，不过市场也是选择性无视。
当周期性的事件到了拐点时候，普通人很难想象自己长久以来不变的事情会改变。而倾向于这只是暂时性的变化，很快就会恢复到状。
2013年经过6年的辛苦劳作，大量新增矿产产能涌入了国际矿产市场，国际矿产价格暴跌。我们这些不关心矿产价格的人浑然不觉，还有消息从上面传出，说矿产资源勘查规划已经做到了2025年，在2025年之前，我们地质队都不用担心发工资的事情。有同事从单位辞职跳槽到了老家的矿业公司，大家的评论也是，矿产资源终究是紧缺的，矿产勘查方面的人才终究是国家需要的，矿业公司也需要的，如何同矿业公司抢夺人才终究是地质要面临的问题。
经历3年的矿业低迷期，而我们浑然不觉，2015年，国家矿产勘查项目大部分被砍掉，地质队一下子陷入困境，好像一夜之间，地质就从盛夏进入寒冬。开会时候，有个老专家谈到当前地质困境，总结到这是因为美元升值造成矿产资源价格大跌，价格资源下跌造成矿业行业亏损，所以上级也觉得没有必要再做那么多矿产勘查项目了。老专家说的很中肯，而且点透事件本质。然后老专家接着又说，美元升值只是暂时的，美元很快又会回到贬值道路上，矿产资源还是稀缺的，还要继续涨价的，大家忍耐一下，很快我们又会有矿产项目。然后6年过去了，我已经有6年没有接触矿产资源勘查项目了。
集运价格上涨时候，为了调研具体情况，我同自己做货代的学长通电话，她说做了货代十年，从来没有遇到过这样涨价的。她说现在只能先等等，估计过完这段时间就好了。其实我知道全球在建集装箱船占比创历史最低。集运供需关系已经逆转，廉价的集运周期已经结束。21年，全球经济增长预计达到6%，集运货运量预计增长12%，而运力仅增长3%，集运价格将继续维持高位，直到新增的集运运输产能能够得以恢复。
20年铜价就已经一波上涨，20年9月我同自己做电气的学长通电话，他是上市电气公司的副总。他说铜价上涨，管理层都很头痛，董事会倾向于把这次上涨当做是一个偶然事件，观望一段时间再说。我说铜价上涨才刚刚开始，铜价不会回到以前了，铜短缺不但中国短缺，世界都短缺铜，而且想要开采铜矿投产最快也得5-6年。他听完后觉得还是先签个长单协议。
等到变化持续事件长了，大家会把这个变化当做一个新的常态，当成固定不变的东西，有一天大家会把集运暴利，铜价上涨当成一个新的常态。铜短缺的问题短期没法解决，总不能画饼充饥吧？每次澳大利亚铁矿石上涨，中国用要发布新发现特大型铁矿石矿产的消息来应对。最后也抑制不了铁矿石涨价，为啥，因为矿产不开采出来就跟没有一样，而真要开采，从动工到投产也得五六年。就像赢联盟几内亚投产的铁矿石项目，最早也得2025年投产，短期也解决不了我国铁矿石之痛。铜矿也是一个道理，多龙铜矿比驱龙还大，储量2200万吨，也没有开始动工，要投产也等到5-6年后了，问题是要过完这5-6年。
就像去年我向我的同事推荐紫金矿业时候，他们会说，这是落后产能，夕阳行业，我们要做生态文明，怎么可能回到破坏生态的老路上，未来还是在科技。地质队也不可能再去做矿产了……
习惯了就会把一切当做固定不变的……
前几天推荐 $中国海洋石油(00883)$ 时候，我提出原油价格会超过100美元，也有雪友提到，原油价格不可能超过80美元。因为过去6-7年原油顶部为76美元。其实10年-13年原油价格大部分时间在100美元以上的。
唯有白糖最规矩，五年一个周期，到了时间就上涨，很讲信用。就算不涨，靠 $中粮糖业(SH600737)$ 的进口许可证，也可以赚得利润。当然就像大家说的，今年最不缺的就是热钱，但凡是，地里种出来的，矿里挖出来的，想要增产很难，所以就成了热钱的炒作目标，都会来的，无非是早晚的问题。
当然有人会认为大宗引发通胀，然后美联储很快会加息刺破这个泡泡。
这个有三个问题。第一，从美元放水到大宗涨价需要一年，去年美元放水，今年大宗才涨价，从大宗商品价格上涨到ppi大涨需要时间，需要多久，我也不确定，就算半年到一年吧，从ppi上涨传导到cpi上涨，需要一年。所以预计2年到三年，才有全面通胀。第二个问题，美元放水未必会引起美国通胀，因为美元是全球货币，所以只要把美元输出到其他国家，美国只管放水，通胀压力由全世界来承担。第三，美联储判断加息依据不是通胀，主要是经济全面复苏，就业率上涨，上一次放水开始于09面，6年后2015年加息。期待短期加息的愿望恐怕要落空了。
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