股民该考虑的和不该过度考虑的

自从我的节目在电视播放以后,一下子出名了,身边就有了股民问我问题,常见问题有“你看中美贸易会不会达成协议?经济是不是进入寒冬?英国脱欧对股市有什么影响?下调准备金是不是意味着央行进入了印钞模式?中美博弈中,美国还会用哪些手段遏制中国崛起?会给股市带来什么样影响?”好像我就是个经济学家一般。我的回答一般是,“不太了解,不清楚”如果一直问下去,我要反问,“”你持股的公司毛利率多少?净利率多少,生产什么产品?竞争力如何?客户有哪些?竞争对手有哪些?去年利润增长?每股净资产多少?有你用过自己持股公司的产品么......“股民朋友愣住了说“过去2个月我买过60多个公司,你问的问题我我一点都不知道。”

似懂非懂的经济学看起来跟股市息息相关,其实长期来看,我没有见过哪一个经济学家是个了不起的投资大师,也没有见过那个投资大师整天把经济学术语挂在嘴边。

对于投资者,我认为最应该关心以下问题

首先,是应该关心公司的估值。公司历史市净率,市盈率,市销率多少,当前股价位于公司历史估值哪个位置?自己持股公司股价估值是否位于历史上的低估区间。

其次,关注企业的利润增长。自己持股公司业绩可否持续增长?历史上每年利润和营收增长多少?历史上毛利率、净资产收益率多少?平均净资产收益率多少?

第三、考虑企业的核心竞争力。这家公司,竞争力如何?是否为行业龙头,主要有哪些竞争对手。企业核心竞争力是什么?企业最大的风险是什么?你有没有用过这个企业的产品,有没有感觉到企业产品强于其他竞争对手的地方?

第四、公司竞争力的持续性。再过10年-20年公司的产品是否会过时?行业是否会消亡?是否有正出于实验室阶段的创新可能会对这个行业造成颠覆?公司可否继续保持行业竞争力?公司上游企业有哪些,下游企业有哪些,是否掌控着定价权?是否是一个大企业的寄生企业?

第五、要关心利润的有效性。利润中现金分红占利润多少?企业是重资产还是轻资产模式,是轻负债还是重杠杆模式?为了维持生产利润中需要投入多少生产资本投入?企业公司有没有尊重中小股东权益?

第六、公司的负债率。公司负债率如何,财务成本如何?现金流是否充裕,账面现金可否覆盖一年内要偿还的短期债务。

第七.企业业绩的真实性。公司有没有做假账的嫌疑可能?可参考此文《九大常识教你识别财务造假

以上这些都是应该是股民考虑的,而不是整天研究宏观经济上哪些东西。

      宏观经济那一套东西反而是无足轻重。投资债券或者可转债可以关心一下利率和货币政策。寿险可以关心一下十年期国债750日曲线。房地产关心一下每月预售金额。至于国家产业扶持政策,过去风电、光伏扶持了那么久还是一地鸡毛,决定一切的还是利润增长。

宏观经济的东西经济学家也研究不清楚,普通人更是研究不明白,对市场参与者情绪可能会有一些影响。短期看指数是成布朗运动,但是长期支撑股价的还是企业业绩的增长,而不是哪些看起来高大上的经济学术语。

宏观经济可以作为茶余饭后谈资,经济学家那么牛也没有预测出07年次贷危机。除了不懂经济学的任志强,国内经济学家也没有谁在10年前预测到房价会涨到现在的程度, 所以天天研究宏观经济对投资股票帮助不大,反而会误导自己。

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精彩评论

润哥2020-01-14 21:39

图中房子是我15年出野外住的房子,图片都是我15年在三明市永安将乐坑村子里出野外时候拍的照片,这个村子很美。

润哥2019-01-30 16:31

第一,估值够低,最好位于历史估值底部,第二,业绩能够大幅增长,第三,未来几年业绩增长较为确定。第四,持续资本投入较少,第五,现金流健康,负债健康。第六财报没有造假,第七,行业龙头。先想到这么多。欢迎补充。

木头人19822019-01-21 22:21

巴菲特也说过,他不是个宏观经济分析师,也不是货币政策分析师,而是个企业分析师。而我们的散户都在努力使自己变成了一个经济学家,世界格局、贸易磨擦、货币政策、经济走向等等天天操碎了心,感觉说不上几个高大上的经济术语就落后了。

人和2019-01-22 10:33



有时候鸡汤对个人身体很有帮助的。
我在6年前换了一个单位,一直到去年国庆后,所处的部门领导都处于各种状态中,工作更是混乱的很,但这不代表跟着混。这几年我做了二件事:健身与健脑,跑步与读书同时进行。5年过去了,我的朋友们说我完成变了另外一个人。
现在人过40,但精神状态像20年前,当然身体肌能在下降,但通过专注,也能做点事。

大知大年2019-01-30 16:20

选个股,我认为首先应该看所在行业前景或者处于什么周期位置,其次才看个股指标。宏观经济也要看,因为会严重影响投资者心理偏差。在宏观不景气或者经济危机的时候,优秀股往往会被错杀而出现价值低估,这是投资者的机会,应该抓住。

全部评论

丹的启航号07-20 21:06

你持股的公司毛利率多少?净利率多少,生产什么产品?竞争力如何?客户有哪些?竞争对手有哪些?去年利润增长?每股净资产多少?有你用过自己持股公司的产品么......

润哥06-07 09:13

又有人拿宏观经济学的的问题来请教股市,我没有见过哪个经济学家是投资高手

财富百谷王05-16 19:35

真是苦了你们了!
如果让我住这种房子我会怕,肯定会有很多虫子爬进来,我很怕虫子,虽然我是个大男人,
讨厌虫子。

大道至简804-10 08:10

没床可以,但一定要有网络!

唯利是图202004-10 07:36

感觉润哥天天在驴友