$中芯国际(SH688981)$ 港股业绩预告

个人的一些观点和看法:
1,营收环比增长3.3%,三季度指引也说明下季度增长区间0-2%。产能利用率97.1%。营收连续3个季度无大变化,产能接近满产状态,中芯仍然受制于产能。

2,利润 同比 -11.2%
(1)要重点关注扣非利润,从一季度来看,扣非后的利润水平已经比较扎实。
(2)俄乌冲突导致大宗暴涨,生产/包装/运输成本会大逼增长。特别是氖气成本,俄乌氖气占全球90%。目前冲突进入持久战,大宗/运费也有大回调。3季度的利润水平会提高。

3,价格水平
个人的预计:中芯2022全年,营收80亿刀(530亿人民币左右),净利润30%计,24亿刀(160亿人民币左右)
160亿利润 / 79.02亿股本 = 2.025每股收益。

今日收盘价 43.48元 / 2.025 = 21.5 PE
台积电 当前 18.5PE

4,资本开支 2022年 50亿美元,上半年25亿美元,未来应该还需要天量长期的资本开支

资本开支预计要占2022营收的60%以上,支出非常恐怖。当前背景是全球经济下行压力都很大,是否存在投产既饱和或过剩的窘境?或市场发生重大变化?

不评价好与坏,只讨论根据预告看到的内容,结合个人的思考写的一些想法。
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全部评论

闲行独舞08-12 16:20

资本开支恐怖是因为跟台积电差距太大,无论是制程还是营收。
目标很高,现实很低,所以只能发奋。

笑傲江湖快乐08-12 11:31

炒A股纯属浪费生命。

中年老白菜08-12 11:26

这么决绝?慢慢来,不着急

笑傲江湖快乐08-12 09:54

我已经对股市心灰意冷了,没意思。

中年老白菜08-12 09:01

期货前段时间大跌,把赚的又赔回去了。股市目前今年亏损10万