$中粮糖业(SH600737)$ $南宁糖业(SZ000911)$ 

1. 俄乌对糖都做了限制出口。要特别注意天气和俄乌冲突问题,4月中旬俄乌战争如果没有结束,乌今年的春耕就废了。到9月份可能会发生粮食危险。

2. 甘蔗是喜温的值物,所以种植要求平均温度必须要在18度到30度左右。在这个温度范围内,甘蔗生长的速度最快。如果温度过低。甘蔗会生长缓慢,13℃以下基本停止生长。如果3月份有倒春寒天气,甘蔗的糖含量和产量会减少。

3. 巴西4月份将进入榨季,目前油气价格高位,将促使大量的甘蔗转为乙酸生产。乙醇的价格也持续上行,目前处于历史中高位置。那么白糖的供给将相应的减少,对糖价有强支撑。


糖价上行对中糖和南糖都是受益者,中糖是期货端最大的空头。主要原因糖是配额制,配额内税率15%,配额外税率125%。中糖的配额糖价格低(4000左右),在期货端卖空锁定远期货利润,相当于有一些对冲。因此糖期货价格波动相对于中糖的股价影响会小。南糖不清楚有没有期货套保,但甘蔗国内主产区在广西,糖只要涨价,南糖的股价表现肯定会好于中糖。最终选股看个人偏好。

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中年老白菜03-11 18:38

拭目以待

曼联韭号03-11 18:30

南糖好,比中糖抗跌