股灾后总结

行情发展到现在,再去讨论反弹还是反转,我认为意义也不大,因为创业板从最低计算起来,已经涨了25%,可以预见的是,大盘越往上涨,压力就越大。创业板自去年四千点见顶之后经历了三次股灾,虽然历史不可能简单重复,但如何从三次股灾去摄取教训,展望回来,对我们的投资是一件非常有意义的事情。
    先回顾第一次股灾,在高杠杆刺激下,创业板指数到达了惊人的150倍市盈率,然后在政府强力去杠杆背景下,指数出现了快速的杀跌,股灾1.0。即使最有经验的老股民,面对这种开盘就无量千股跌停的行情依然是三个字,看不懂。而后在各上市公司表态增持,不减持,双降,停止IPO等多种手段背景下,市场出现了短暂的反弹,但此时创业板估值依然过百倍。而后在进一步去杠杆背景,股灾2.0产生了。直至去年9月,指数迎来了一波壮烈的反弹。直至今年1月4号,在熔断背景下,股灾3.0产生了。后来在政府对注册制的延迟,战略新兴板不纳入十三五规划等多重利好下,指数从底部起来了25%。
    从几次的股灾和日后的表现,我对行情有如下看法:
一,A股市场影响力越来越大,参与群体越来越多。03年我刚进入股市的时候,沪指每天只有几十亿的成交量,现在动辄几千亿,最高峰的时候两市已经突破1.5万亿,尽管从中金公布的活跃账户数看,也不过是几千万,和08年区别不大,但投资者的资金量远高于十年前了。
二,A股市场投资者专业化程度越来越高。得益于互联网的出现和市场几十年的发展,市场基本形成了几个主流的投资体系,小盘成长股,价值蓝筹股,超短线,市场趋势分析等。
三,市场参与程度越来越复杂。市场不仅仅提供简单的股票买卖,还有股指期货,分级基金,融资融券,员工持股,杠杆交易等等。
四,市场波动性越来越大。主要原因是复杂的金融工具加日益发达的移动互联网时代导致信息传播的便捷性所导致。
     在中国炒股,尤其50年代老一辈心目中,普遍认为是一件非常不光彩的事情,但随着股市在国民经济中的地位日益提高,国人对理财意识的日益增强,股票市场是一个非常值得期待,非常有活力,朝气的地方。
     A股发展至今,只有短短的20多年,如同我国的经济体系一样,走的是有中国特色市场经济体制,所以一直都有政策市的说法,而政策的影响性也体现了资金预期博弈,A股是一个博弈氛围极度浓厚的市场,原因还是投资者急功近利,企业本身持续成长性又不强。
    经历多次股灾,我们清楚看到,A股多年积累下来的玩法依然不变,炒高送转,炒次新股,炒壳股等等。也正是因为波动,才产生了利润。
     我们再回顾本轮几次行情所爆发出的牛股,有如下特性:
1,以次新股为主,股灾2.0的信息发展,深思电子,股灾3.0的久远银海。
2,以业绩爆发增长,股灾3.0的多氟多。
3,高送转个股,宝德股份,财信发展。
   其他个股在大盘回暖也有不俗的表现,但整体表现远不及上述三类股,而此前的大牛股往往在反弹中表现一般,原因我认为有几点:
1,A股是一个博弈氛围极度浓厚的场所,过去式大牛股往往都获利非常丰厚,套现者众多,市值又大,导致后续资金不愿意介入。
2,次新股是最容易出大牛股的地方,这个在上述文章已经做了充分介绍,这里就不再累赘。
3,小盘股因为流通市值小,在股价的下跌,往往会引起践踏,但在反弹过程,又是跑得最快。
    正确的投资理念我认为只有一个,就是让别人帮你抬轿,而不是你帮别人抬轿。未来市场,有两类股是最值得关注的,1,以次新股为主,小市值,好行业,好题材,本轮反弹的大牛股久远银海,信息发展,深思电子都有个典型特征,处于软件服务行业,跌到40亿市值附近开始启动,这两个指标,应该是我们重点关注对象。2,高度景气行业业绩爆发性增长,这次新能源就体现得淋漓尽致,当然我们需要的是一个高市盈率买入,低市盈率卖出。
   目前看来,100倍的创业板估值已经成为天花板,此前两次股灾尚不能冲破,所谓一鼓作气,再二竭,三而衰。在本轮行情2000点附近的时候我曾写过一文《政策决定反弹高度》,目前来看,依然维持此观点不变。理想的情况下指数能在一个箱体内震荡,然后个股展开行情。新主席上台也确实看到在这方面做法还是不错,尽量减少政策对市场的干预,让市场自然走下去。
    未来个股选择除继续专注小盘成长股,重点还是回到次新股。关于这个版块分析可以查看我个人前一段时间的文章,如何搞次新股。
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精彩评论

bb812016-04-17 14:14

次新股泡沫最大,还鼓励炒,呵呵。。。赌徒而已

Metal金属2016-04-17 13:36

顺着大盘做很容易,逆着大盘做太难,虽然大盘不好的时候也会出现牛股,但风险系数大增,选错就会被套住

hardman722016-04-17 15:50

专门做次新股的百谷王和艎师上周五已经开始减仓次新股,毕竟不是牛市,布局在恐怖,收获在欢乐是不变的策略,次新股最大的特点就是弹性足

价值集中2016-04-17 13:07

嗯,好的,我先看看这个票的分析。

理想的雨20182016-04-18 00:08

以次新股为主,小市值,好行业,好题材,跌到40亿市值附近开始启动,这两个指标,应该是我们重点关注对象。

全部评论

小权2016-05-04 11:41

我没赚那么多,1.5倍吧

徐必达2016-05-04 11:08

小权在个股上,比如300383上赚到5-10倍吗?学习

时间狂流2016-04-23 19:02

观察和感受比较深刻,许多方面很有共鸣。
补充一点,当下如此糟糕的股市生态环境除了急功近利的机构外,大中小散户有太多的人起了推波助澜的重要因素,真是自食恶果。

淘淘宝呀2016-04-19 11:19

瓜大虎2016-04-19 03:24

你能挑出来牛股再说,事后分析一点用都没有。那么多次新,你怎么确定涨的是你买的那个