成长的烦恼
在过去相当长时间,我一直是成长股的忠实fans,譬如此前写过《成长股,穿越牛熊》,《如何寻找十倍股》,我们孜孜不倦追寻成长股,是惊叹于它那波澜壮阔的k线所带来的财富暴富!!尤其十倍股,每个投资者都渴望抓到,连续两个就是百倍!
投资成长股,真的是一门包赚不赔的生意吗?
大家都知道,成长有真成长,伪成长之分,买中了伪成长,也就是所谓炒概念,输了也就认命,但若言你买了大华股份,片仔癀,骂完爹娘你还不知道亏钱的原因!
a股是一个非常浮躁场所,从这次次新股炒作看,海天味业这种业绩稳健大盘股走势平淡,相反登云股份一飞冲天。市场对小盘股的钟情大盘股的冷漠可见一斑,这种炒作已经不能从基本面去解释,从博弈角度看,小盘股拉升容易,更容易吸引跟风盘,这也是主力钟情小盘股缘故。回到杰瑞股份,大华股份,片仔癀等传统白马股,难道他们明年业绩一定就为负增长?非也!市场抛弃一方面是因为这种大牛股经历长年累月大幅度上涨,市值庞大,拉升困难,再一方面,是出于对企业长期成长性考虑,譬如近来吵得沸沸扬扬的伊利股份,无论多空如何争辩,有个事实,超市的进口牛奶越来越多!
所以成长烦恼第一个问题就是成长不具备持续性。在我眼中,中国最好企业就是那几家,阿里巴巴,京东,腾讯,华大基因,华为,有那个在a股上市?a股绝大部分企业都是处于产业链下游,缺失价格定语权,譬如歌尔声学,您期望他的成长天花板能够高到哪里去?所以在a股,200亿,300亿,500亿市值魔咒从来都是屡试不爽!!企业成长的动力源自创新,在中国教育,政治,文化,股市制度,要出现微软,谷歌这种企业是绝对不可能的事。
成长第二个烦恼在于价值的高估。因为成长的持续性难以具备,高估的价值不能以高速业绩消化,必然面临残酷的双杀!这正是市场暴涨暴跌深层次原因,典型电科院。
十倍股的诞生需要天时地利人和,因为12年的低迷,造就创业板辉煌的13年,与其费尽心思去挖掘十倍股,不如埋头苦干找到一倍股,只要能吃到其中一口,长期以往,复利的魔力堪比原子弹。
投资成长股,趋势为王,我尊重三个趋势,行业趋势,企业趋势,股价趋势。股价趋势服从行业趋势,企业趋势,但如果出现股价趋势背离行业趋势,企业趋势,那我尊重股价趋势,典型的银行股。
a股无法再烂原因是因为这个市场缺乏优质企业,违法成本过低,看下科伦药业,除了道歉不再犯错还能做些什么?导致整个市场价值体系扭曲,投机博弈成分严重,我都想找个可以放心持有三年以上股票!
在尊重趋势为王投资策略,我认为a股投资成长股最容易成功策略还是瞄准市值100亿以内企业,然后到200亿以后谨慎持有。吃其中一段。
多口谈下未来行情,目前管理层对指数精心呵护,尤其创业板,市场大概路高位震荡。下半年行情除了在新股还有一个很好板块就是医疗器械和服务,尽管这个板块价值高估,但很多个股未来几年保持30%到40%增长是铁板钉钉的事情。进入第四季度,市场就会以15年给予估值。这个板块目前也是机构一直超配地方。
根据新规定,新股延续此前做法,限制超募,控制老股转让,规定市盈率,无形降低了发行价和流通股本,为炒作留下伏笔。所以新股行情是非常值得期待的!
祝大家周末愉快!
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