个人投资理念大修正

        在我投资体系里,有几点重要内容,一,坚持成长股投资,享受企业成长所带来的溢价。二,股票卖出的原则,1,行业景气度下降,2,企业竞争力衰退。3,价值高估。虽然我是03年开户,期间也经历过03到05年的熊市,但因为06年底离开股市,真正回来死13年初,刚好碰到13年起创业板启动的大牛市,期间有幸享受了700点都1500点的行情,对估值两字一直没有更深刻体会。截止昨天,创业板从年初的1571一路飞泻到昨天的1226,这次的深度调整也可以算为一个小熊市,于是我个人对价值两字有了更深刻体会,在这里要补充一点,就是基本面研究是根基,交易体系是手段,交易体系就是仓位控制,买卖点,对趋势的把握,尤其更注重博弈策略。
   过去相当长的时间,我一直在专注研究基本面,忽略了股票的博弈,但为什么说基本面研究是基础?因为长时间看,股价总围绕企业经营价值上下波动,我们要寻找的是经营价值持续上升的企业,也就是所谓的成长股,穿越牛熊。但对普通投资者而言,因为信息,渠道,专业水准问题,往往市场走出来的牛股大家才知道其成长逻辑,才打上优秀两字,譬如网宿,东宝,和佳,泰格等等。成长股投资,第一波段炒作往往是预期,包括行业,企业,炒上去之后就是业绩逻辑证明,如果不及预期,就是伪命题,最终要打回原形,譬如飞利信。自去年操作至今,我个人买入的和佳股份,泰格医药,通化东宝,红日药业,京新药业,网宿科技,光环新网,除东宝外,其余都是大获全胜,网宿在3月的时候脑袋发热追高119买入,这笔投资最后也是亏损的,东宝也是在去年10月给推上神坛的时候买入,最终的结果也是亏损。故我本人对成长股的投资有更深刻的体会,凡是大涨几倍,价值严重高估,捧上神话的股票大众情人都谨慎接触,因为此类股票往往都是在市场强烈情绪气氛刺激下严重透支了未来至少2年的业绩。从光环这点我更深有体会,当时节后买入几次发文,无人看好,现在涨上去了,投资逻辑反而出来,这是什么意思?!
     但要在底部挖掘一个大牛股是何其困难,首先从心理讲,几乎每个交易者都是习惯右侧交易,在底部买入一个股票,往往这个股的基本面还没给市场认识,要克服心理的恐惧。这就是为什么大涨之后的股票如果大跌,散户会为之疯狂拼命抢反弹,但事实是大涨后大跌的股票往往都很难短时间翻身,除非黑天鹅,这是因为经过前段大涨,成长股的行情预期已经走完,股票已经从黑马洗成白马,最好的情况就是长时间横盘。如果没有业绩逻辑证明,这个股还要面临双杀风险。成长股投资,最恐怖的事情就是业绩增速放慢所带来的杀价值。从博弈角度看,大涨之后的股票如果急忙跌,因为积累太多套牢盘,要拉升是很困难的事情,所以为什么有人说大跌后的股票跌幅越深,横盘时间越长,日后的拉升将更猛,这是因为经过长时间横盘,交易者成本趋向一致,股价拉升更容易。
    未来我将更专注新股投资,按照10%优秀分子计算,将有60家走出类似康得新,聚龙股份,杰瑞股份这种行情的大牛股,如果说上半年是重建自己的交易体系,下半年重点精力将转到对启动个股的挖掘,包括行业启动,企业基本面改善,但这种股票不及新股好做,因为要深刻剖析一个企业业绩飞腾,是一件很困难的事情,故我认为未来几年最大希望还是在新股。
今日简单扫了眼,发现自己的粉丝数目不少,前期在投资言论这块确实误导大家,譬如光环,还有网宿,向部分朋友致以真诚歉意,确实忽略了系统风险,给胜利冲昏头脑,犯了东宝的同样错误。
最后推荐一位趋势高手,@我是表好胚 ,在过去的一个月,与其交谈使我获益匪浅。
雪球转发:91回复:143喜欢:322

全部评论