成长股,穿越牛熊!!(附股分析)

     投资,100个人心目中,有100个标准。就我认识的雪球网友,有人超短线,今日买,明日卖,乐此不疲。有人喜欢寻求价值低估个股,通过财务分析获取市场错杀机会。有人喜欢波段操作,有严格的操作纪律,设立盈利止损点。而有一样东西,就是大家都很喜欢,类似大华股份这种5年增长20倍的大牛股。今日要谈的,就是成长股。
为什么我对成长股情有独钟?
      无论股市风云如何变幻莫测,有一类股,在大盘调整时,顽强抗跌,一旦大盘环境好转,立马兴师动众,这类股,就是成长性个股了。我是这样理解股价的:价格,是价值的内在反应,由于二级市场的存在,人性的贪婪和恐惧,所以造成剧烈波动,但从长期趋势看,价格,始终是围绕价值上下波动。这就不难理解,为什么成长股能穿越熊牛,因为自身价值的不断提升,价格,固然是要上涨的。
     成长股诞生,需有两个条件,1,行业是朝阳,存在足够容量的发展空间,这是最重要的。2,企业管理层优秀,企业发展思路清晰,产品富有竞争力。为什么说行业是最重要的?行业,是企业发展的舞台,这个很容易理解。
     很多网友爱套用护城河,我其实认为,在企业的创始阶段,老板,是企业的灵魂所在,大家更多时候,是出于对老板的信任,人格魅力感染而合他在一起。典型例子就是马云,当年骑单车推广阿里巴巴的思考,有什么护城河存在?!护城河的出现,是当企业从行业当中脱颖而出,成为其中的佼佼者时,我们才能发现他独特,与众不同的竞争力。所以与其费尽心思去研究护城河,我更喜欢研究他们的管理思路,产品竞争力,战略发展规划。
      那如何选择朝阳行业?这问题就如同做生意一样,如果你是老板,你觉得那个行业最赚钱?就我自己认知范围,我给不了一个很明确答案。谁也没想到短短几年时间,诺基亚,苏宁差点要倒闭!我们都知道,江浙人,潮汕人很会做生意(我不是存在区域歧视,请别误会),商机很敏感。培养自己敏锐的商业眼光,我认为要多观察,勤思考,最好办法就是多接触市场。譬如广州,去年初大街小巷都很流行的彭记优口法式面包店,当时每日排队的人都水泄不通,但我判断它这种情况持续不会很长,因为产品线单一,人很容易就吃腻了。果然过年回来后,门可罗雀了。过年后又流行了一种打着长沙臭豆腐的门店,商机就在你身边,多亲近市场,多观察,勤调研,才能获取对朝阳行业的理解。关于第二条,也不好理解。在企业里面做过绩效考核的都知道,一般的管理人员,非销售类,是最难做的。对企业的管理团队判断也如此,包括他的发展思路,拿我重仓的和佳为例,很多人认为他的设备都是仿造的,没核心竞争力,企业今年以来,却花了大动作去进行行业收购兼并。而我认为他这种思路是对的,因为医疗器械研究,不是立竿见影的事,在目前跑马圈地的发展中,营销手段更重要。我也只能说句,多思考。
     最后,就是买卖点的判断了。我上述说的成长股诞生两个条件,是投资者在判断成长股买卖的很重要参考。我之前也说过成长股买卖三个条件:1,行业是否持续看好。2,企业基本是否持续看好。3,管理团队是否稳定不变。如果其中一个发生变化,我会毫不犹疑卖掉。
对持有成长股的投资者,不能买回来后就认为自己进入一个金矿,高枕无忧。相反,要抱着一种经营者的态度,时刻关注行业,企业的基本面。因为股价,往往是先于基本面的。拿信立泰为例,很多人认为市场是错误的,错杀它。仔细分析,他的拳头产品泰格,面临众多围歼,譬如河南帅克,广东省药物招标条例是个缩影,泰格以后两条路,一降价,二放弃进入基药保价,但无论哪种做法,信立泰所处的行业经营环境转坏已是事实。所以面对一季度净利润增长50%多的优秀业绩,市场当时只给予30多倍市盈率。我们目前看到信立泰的财务报表还非常优秀,但用不了多久,半年报,三季度度报出来之后,就可以看到净利润增长明显放缓。幸亏他市盈率不算太高,否则戴维斯双杀,够痛苦了。很多人都以为,市场大部分时间是傻的,自己能寻找价值低估的票。而我认为,市场是轻度弱智,但大部分时间正常得很。因为,普通的散户,无论是消息获取,消化,对投资策略的判断,都无法和大机构相提并论。
只要你认为行业是朝阳的,企业有能力成为其中脱颖而出的佼佼者,这种公司,就是优秀的成长股了!但请注意,你要用经营者的心态去时刻关注企业的运作,因为市场的烦躁不安,往往会令股价上下波动。
     再举一例,我一直对泰格情有特种,但6月10号那天,我在50.05的位置全部清掉,今年1月21号买入,除权前价格31元。我出掉泰格原因是市场目前给予他的价值偏高,以13年净利润增长50%计算,EPS 0.96元,按目前价位,动态EPS去到50,泰格的行业,基本面却没有发生任何变化。虽然我损失了很多的利润,但仍在我预期的盈利目标内。故从投资角度剖析,投资成长股,只要能牢牢把握对行业企业基本面判断,结合市场情绪,成功几率我认为是最高的。
      附我目前所跟踪的成长股,点评不构成买卖建议:
1,富瑞特装。LNG发展空间极其广阔,今年起大量重卡开始使用。LNG的推广,司机最关心的莫过于1,经济性,改装之后是否更省钱,维护是否方便。环保与他无关。政府的事。2,动力是否足够,限载10顿的车,超载到50顿比比皆是。3,加气是否方便。既然重卡已经开始推广,我相信上述三个问题已不大。有人认为,LNG行业门槛不敢,潜在进入者众多。只要LNG这个行业发展空间足够巨大,是无惧的。富瑞管理团队非常优秀,邬老板,初中毕业,居然愿意耗巨资建设SAP系统,SAP在制造行业的精细化管理是一流,由此可见企业管理层高瞻远瞩。
2,和佳股份。目前重仓持有,受益于医改建设,未来几年,中国的医院建设依然如火如荼。从前程无忧招聘网站观察到,和佳正在大量招聘销售。肿瘤,分子制氧,常规设备,医院打包建设能支撑企业2到3年高速发展。先收购的血液净化,医疗信息化要待年底报表合并之后才能看到具体贡献。
3,泰格医药。虽然清仓,但不失为一个长期跟踪对象。目前走势疲弱,需用时间换空间。
4,红日药业。持仓部分。谈太多了,没什么好谈的。
5,迪安诊断,多谢@药品研究员,迅速发展的民营医疗机构,还有社区门诊,二级医疗机构等,是其发展的保证,迪安诊断目前需要跑马圈地式发展,以最大程度占领势力范围。目前估价偏高,且行业发展特点不可能呈现爆炸性增长(医疗服务行业和以订单式生产为主企业不一样,后者可以通过加班加点完成订单消耗)。 纳入长期跟踪。
6,尚荣医疗。看和佳,不看他了。订单虽多,但可持续不强,且总包管理费就是代表了订单中的土建部分收入,不清不楚。
     人的精力有限,跟踪成长股我认为也如此,通过精选,然后长期跟踪,对企业经营情况了如指掌,成功率更高。
    祝端午快乐!
@Mccartney @药品研究员 @金陵小书童 @小宇闯天涯
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全部评论

拙水壶 2016-12-13 01:09

和很多新三板企业董事长聊天后,深有感触,没有哪个老板上来就说我有多么高的护城河,刚开始都是为了活下去,护城河是走出来的。高度赞同:与其费尽心思去研究护城河,我更喜欢研究他们的管理思路,产品竞争力,战略发展规划。
很多网友爱套用护城河,我其实认为,在企业的创始阶段,老板,是企业的灵魂所在,大家更多时候,是出于对老板的信任,人格魅力感染而合他在一起。典型例子就是马云,当年骑单车推广阿里巴巴的思考,有什么护城河存在?!护城河的出现,是当企业从行业当中脱颖而出,成为其中的佼佼者时,我们才能发现他独特,与众不同的竞争力。所以与其费尽心思去研究护城河,我更喜欢研究他们的管理思路,产品竞争力,战略发展规划。

20s90c 2013-09-11 11:57

天乐5524 2013-09-09 22:59

泰格,和佳,迪安三剑客!

希望的鱼儿 2013-09-08 23:27

写的不错,希望继续挖掘好的股票!

流星飞玉弹 2013-09-08 22:07

$泰格医药(SZ300347)$ 成长股的行业长期有很大空间,企业基本面没发生改变,则坚持持股。市场情绪波动无法把控。泰格医药是该捡回来了。