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这个要用波特的五力模型分析,$$工业富联(SH601138)$ 本质是组装环节,上游是技术门槛高的元零件供应商,下游是掌握并引领需求的强势产品,两面夹击,富士康只能依赖于低劳动力成本赚取微薄利润,其可被替代性强;$申洲国际(02313)$ 基于廉价劳动力和完整的产业链资源,垂直整合了服装&鞋品类的供应链,为Nike、阿迪、Puma提供完整代工方案,反而有更强的议价权,其可替代性并不高。


另外,申洲国际的净利润率大概是20%左右,甚至高于其下游客户Nike的净利润率,因为申洲国际并不需要承担to c的销售费用。所以,我们日常听到的让人激动的好生意,并不是投资上的好生意。
引用:
2019-03-15 16:23
今天写文章 发现了一个很有意思的现象。给思科、苹果做代工的富士康和工业富联。毛利率7%,8% 给优衣库做代工的申洲国际,毛利率32%。 看起来更先进的东西,赚了更少的钱,看起来没什么技术含量的做衣服,赚了更多的钱。
申洲国际从来没有强调过什么工业互联网,他们对于生产方式并没有刻意改...

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深山大鹏2019-03-17 15:36

你让申州分红看看,服装这个行业如果利润那样高就不需要转移到国外了。作为服装行业的经历者,只能说,如果你恨他,就让他去开服装厂吧,鞋厂也一样的道理。

巨潮WAVE2019-03-16 21:03

很赞的回答