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回复@强0123456789: 1、$卡夫亨氏(KHC)$ 去年EBITDA有71亿美元,现金流没有问题;2、无形资产和商誉多未必一定是坏事,卡夫亨氏有强大的品牌效应,无形资产自然要多,这反而体现了其“轻资产”的优势;3、3G并购公司后一般都是高负债,因为用了杠杆收购,后面要看管理层去杠杆能力,这个是潜在的雷。//@强0123456789:回复@SaaS王亚谦:还有850亿的无形资产和商誉,有形资产说
是150亿,负债是300亿多;去年的利润的代价是应收账款增加130%的基础上实现的;现金流快要出问题了,不知道巴芒买这种可能无法经营公司的9%利息的优先股成大股东还想全身而退的逻辑是啥
引用:
2019-03-10 00:26
$卡夫亨氏(KHC)$ 财报主要受150多亿的商誉+无形资产的摊销拖累,全年收入262亿美元,毛利66%,不考虑摊销影响的利润率是22%,不考虑摊销影响的EPS是4.68美元,对应PE是6.8倍。PB=0.6倍,计算ROE在10%左右,KHC当前价格的安全边际已经比较高了。
KHC现在是降价提销量的策略,只是因为汇率波动导...