一、最主要指标营收、利润
最终指标，营收增长6.27%，要分结构看。净利润5263万，处于预告区间中部。报告说由于制剂销售提升带来毛利增长，以及推广效率提升带来利润增长，这个部分说的很清楚，因为以前毛利也是提升的，但是由于管理不善，公司留存不了钱。公司要告诉大家，我们的内部的管理已经开始提升，且可以从报表中反应出来。
二、四大主力加散兵游勇取得初步胜利
公司报告表明，辉瑞、海正、瀚晖各自品种都在增长。整体看了来瀚晖保持增长，母公司、省公司都好转明显。而各类参控股子公司大体平稳，大部分以后都是要资产处理的，例如云生、动保，暂时顾不上。其实公司下面还有两个吸入药公司也在处理中，较小，未披露。
瀚晖营收22.09亿，比去年20.33亿提升8.6%，净利润3.39亿，比去年3.89亿下降12.8%，料想应该是一致性评价费用提升所致。现金流负1.45亿，相较去年3.72亿大幅下降，与销售政策更加激进（应收账款大幅增加），新产品保证金有关。
母公司营收19.14亿，较去年16.5亿提升16%；净利润1.5亿，较去年同期0.77亿提升93%；现金流净额达到5.09亿，较去年0.77亿大幅提升。整体看母公司的经营大为好转，非常不错。
省公司（商业部分）营收未22.24亿，较去年23.09亿下降0.85亿，净利润2387万较去年1951万提升22.3%。配送业务基本企稳。
南通营收7731万，较去年3437万快速提升，亏损4557万，较去年1612万大幅增加。料想是规模效应未起，但是很多成本性的工作已经开始。
海坤营收1.86亿，较去年1.34亿提升38%。两票制下，海坤就是开个票给下游，开票量提升证明氨基葡萄糖与腺苷蛋氨酸销售增长良好。而实际上，报告详细描述了，喜美欣针剂和片剂分别同比增长10%和38%，伊索佳同比增长14%，环丝氨酸胶囊同比增长29%。公司要告诉大家，之前这个大窟窿，堵上了。
海正动保营收6125万，较5736万增长6.7%，亏损536万，较去年680万收窄。
海正美国销售仅1105万，较去年2120万下降近50%，亏损1456万较去年997万加大，这部分业务公司短期不会投入精力，海外ANDA不好卖。
云南生物，营收企稳为498万，亏损收窄为863万，较去年1197万减少。
三、研发进展
研发费用1.93亿，并未像其他公司一样大幅增长。今年公司报表并未披露研发支出，如果资本化比例与之前不变的话，今年的研发支出也在4.5亿左右。
阿达木完成临床核查，现在应该正在等待生产现场核查，个人预计年底左右获批上市。
门冬胰岛素之前看星象已经说过了，就这两天了，报产。
英夫利昔单抗及甘精胰岛素入组完毕，预计明年可以顺利报产。
其他的生物药、创新药目前都是较远期的事情，暂时不管。
仿制药已经申报7个在评，与公司体量相匹配，还行，等待公司参与下一次集中采购。美国的ANDA看起来有点浪费，先存在那里吧，公司现在顾不上。
原料药除了欧盟没有通过以外，其他应该都在好转，也在不断申报品种，从母公司营收上以及报告描述上可以看出。
四、未来发展
瀚晖上半年IMS排位继续提升，公司将继续加快推进地产化，加强非医院端市场，提出了继续引进新产品保持公司业绩稳健增长。加强产品管线构建，降本增效，应对行业及政策的巨变。未来瀚晖就是公司的销售排头兵，冲锋陷阵，同时推广公司与引进的新产品。大家可以看看这一次诺华的吸入药是否进医保，影响较大，月底应该知道。
五、重点关注
半个月之后的生物药转让，会带来28亿元的转让现金与10亿元的增资现金。如果成功，将大大提升公司的腾挪空间，有菜下锅了。如果转让成功，则海正将不再是在泥巴路上开车，可以上省道甚至是国道了。
六、股东情况
很多人喜欢关注前十大股东和股东人数，可以做一个参考，但是也不要太当真，毕竟是事后指标，而且别人做的不一定是对的。
股东人数3.5万，比一季度多了五百多人，变化不大。
中欧一个账户减仓了340万股，一个又加了81万股，曹老师真是真爱，持有了很久了。
渤海信托减仓了280万股。
邓晓峰持有了1780万股，这个价值派不知道是不是来投机的。
商人自古轻别离，大家不要太当真。
总体看来，符合预期，公司的反转正一点点从财务上体现，修复到一个合理市值比以往任何时候确定性更高。
时间仓促，有问题欢迎大家支出，回家吃饭了。