锦浪科技2021H1业绩交流纪要
毛利率下滑的原因：（1）运输费的会计准则变化，毛利差了2%-3%，（2）内外销结构变化，去年外销65%，今年45%，国内户用起来以后，供货向国内倾斜，由于国内外毛利率差别大（国内毛利率20%-，海外30%+，储能逆变器毛利率45%左右），导致整体毛利变化。（3）成本提升，采购成本提升，5月份逐渐把价格提上来了，后续毛利率会到合理区间。（4）海外毛利率受需求影响。
Q2环比出货增长的原因：Q1也是满产满销，Q2相对于Q1的增量，主要是Q1过年放假。Q1出货15万台，二季度19万台，有30%左右的增长，H1储能出了1万+台。储能Q2 的接单比Q1 翻番，，现在订单积压了很多。Q2国内出货压力大，公司出货向国内倾斜，海外积压了较多订单。目前公司订单不缺，出货会根据下单量再进行海内外平衡。逆变器市场需求旺盛，主要受制于产能，Q3-Q4产能逐步起来，产能问题可以解决，下半年主要问题还是芯片供应紧张，国内20-，海外30+。
储能战略规划：公司专注于储能逆变器业务，不会去做储能系统。上半年出货6100万，Q2出货台数相比Q1翻倍，逆变器占系统投资的比例在5-10%之间，目前接单速度增快，下半年会集中交付一些。
整县推进问题：目前处于不断摸索总结的阶段，落地还比较少。屋顶分为两类，一类是政府资源学校医院等，政府有比较强的推动性；第二是工商业和户用，政府有引导性，具体实施还要边走边看。公司定位是设备逆变器供应商，整县推动使得分布式的潜在投资者发生了一定的变化，未来整县推动可能会以国企为主，公司与传统地面电站投资者接触的机会增加，在分布式上建立较好的关系，进一步导入地面电站市场，原来集中式逆变器相对难做的客户，可以通过分布式去推进。公司在提供单一逆变器的同时做一些系统方案等辅助性工作，带来附加价值。
关于竞争者：如何看其他电力电子企业进入储能逆变器领域？储能逆变器跟光伏并网的渠道、服务模式，营销模式等高度重合，公司能够充分发挥协同性。
研发投入：研发是一个长期并不是一个短期的过程，需要一定时间收回研发的投入。目前研发投入的方向，一是对已有的产品进行迭代，二是对没有的产品进行补全，比如大功率产品，储能产品等。
产品的差异化：处于你追我敢的状态，各家企业不断争先迭代的情况
家用储能战略：全球家用储能市场前年800M，去年1GW+，虽然基础小，但是到了快速增长的阶段，去年主要受疫情影响增长小。储能和光伏是高度重合的市场，公司目标是将家用储能的市占率目标做到与并网市占率相同的目标。
储能海外市场与国内市场的差异：储能是通过峰谷差价来实现收益，因此峰谷电价差大的国家发展更快，各个国家的市场发展不同。
储能与光伏的增速：大多数欧美国家储能增速是快于光伏增速的，主要是由于储能属于起步阶段，基础比较小，增长快。光伏发展成熟度高，基数大，相对增速慢。
产品的溢价：产品溢价是由产品品牌，功能，服务等综合性决定的。产品的溢价也是根据不同类型产品相对不同。
芯片国产化的进度：IGBT离大规模的国产化还有距离，相对来说还是需要一定时间。
出货结构比例：上半年户用工商业的占比更大，下半年地面电站可能会起来一些，公司希望在地面电站的市占率有所提升。
出货指引：之前说全年是90万台。上半年出货是38万台，下半年从需求端问题不大，主要是芯片的供应不确定，实际产能与芯片的供应情况相关，供应商的说法芯片明年下半年以后才会缓解，IGBT的订货周期较长，每个企业不一样。
存货增加问题：一是原材料存货增加，元器件的紧张导致成套率下降，不同元器件来的时间不同。二是船期的关系，产品积压没发出去。
储能客户：一是传统客户，在采购并网逆变器的时候采购储能逆变器。二是专业做系统的企业，从公司采购储能逆变器，其他地方采购电池等然后进行系统集成再出售。
海外客户：以欧洲，澳洲，美洲为主。今年主要培育日韩市场，日韩是全新市场，韩国更快一些，日本更慢一些。