如何给$科大讯飞(SZ002230)$ 估值?
说实话,给科技股估值是一个世界难题,完全取决于你愿意出多少钱。
兹以市盈率为例:讯飞2017年营业收入54亿,扣非净利润3.6亿,净利润率7%。但当年研发投入11.5亿,占营业收入比例为21%。参考亚马逊和阿里巴巴,研发比在10%上下。若讯飞仅投入正常10%的研发费用,则净利润率将达到21%。按市场一般预计,2018年收入约78亿,若按21%净利润率,则每股收益将达到0.67元。那么,给予多少倍估值合理呢?若我们认为未来三年40%的收入增长率可以持续,那么合理市盈率区间应为25-40倍,对应股价区间为17-27元。
当然科技股的估值,还有市现率、市销率等,目前看对于讯飞不适合。
至于到底给多少,则看你对公司的理解了。如果你比较慷慨,按“市梦率”也可以!
仅供参考。