老庄游记2022年4月--股市实盘和心路历程记录

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老庄游记2022年4月

股市实盘和心路历程记录

估值

表格内除“当前股价”和百分比之外,其他科目单位为人民币亿元,中国建材科目为港币计价。

截止目前,今年的总体收益在-16.4%,跑赢沪深300指数2.31个百分点。

综合年化收益率34.68%(含打新收益)。

说说最近的想法

四月,一下子就过去了,但经历其中的人,对这个四月应该是刻骨铭心的,我们看下这个月上证的K线图,只有两个字可以形容:虐心!

经历了三月的暴跌后,四月再次暴跌,在我的黑板上写着2022.04.25,大盘跌破3000点,并在第二天继续大跌,最低跌到2863.65点。

当然我们可以找到很多理由来说明这场3000点保卫战,破的是那么义无反顾,节节败退:上海封城,疫情反复,老美加息,俄乌战争等等等等,但架不住我们大A每次都是那个不惜付出的代价啊,千万投资者在痛苦和绝望中,苦苦等待一线生机。

这个经历的黑暗过程,可谓叹息哀哉!

本以为这个黑4月就此结束了,可谓绝处之中必有逢生,在最后3个交易日里,大A在政策的加持下,力挽狂澜,气势磅礴的大涨了3天,让我们这些在黑暗中的投资者,缓了一口气,命悬一线,暂存生机。

祖师爷格雷厄姆在几十年前就教导我们,市场先生的疯癫,真真切切的再次感受到。欣慰的是,虽然饱受摧残,但初心不改,这次我手握优质企业,没有丝毫动摇。底层逻辑是对自己持有的公司,是充分理解和信任的,相信在狂风暴雨中,优秀的公司必然会通过持续的优秀业绩走出这个风暴,复苏也会更快一些。

以此,见证我们一起走过的四月。

希望,五月,是个红火的五月!毕竟,红五月是有历史传统的。

(写于04-25 16:49· 来自雪球)今年整体经济目前这个阶段应该是最黑暗的时候了,因为sh是中国的重要经济中心,这次确实损伤惨重,导致周边临近的省份同样受到巨大冲击,这样的打击,对目前的信心是巨大的,周末,又爆出北京感染了几例,直接引起了抢购潮,足可见民众的恐慌。这样的情绪,扩散到资本市场是很容易的。今天的大跌更像是一场宣泄,是对目前状况的不满。复盘来看,我国年初制定了5.5的经济增长目标,按我党的传统,目标是一定要实现的。那么,在目前这么紧张的情况下,下半年的政策力度是非常值得期待的。我相信今年这个特殊的时刻,我党的执行定力和政策工具箱将发挥出更大的作用。最后,回归到价值投资的角度看,今年的老天,确实不给力,我们需要更好的审视和呵护自己的这片农地,如果我们持有的企业一直在日复一日的赚钱,产出,那么我相信市场的波动的重要性会大大降低。说到底,我们瞅地,别瞅傻子,不是么? 有钱的话,这么便宜的筹码就买一点吧,没钱的话,就躺平为上。暴风雨总会过去的,希望不要倒在这样的日子里。因为,幸福本来就来之不易。

下面这部分是学习的笔记:

对于优质企业现金流的特征:

经营活动产生的现金流净值>净利润>0;销售商品、提供劳务收到的现金≥营业收入;投资活动现金流出>投资活动现金流入,且主要用于扩张,而非维持原有盈利能力;现金及现金等价物净增加额>0,可放宽到排除当年分红后;期末现金及现金等价物余额≥有息负债,可放宽为:期末现金及现金等价物+可迅速变现的金融资产净值>有息负债。

值得注意的是,这些指标不能只看一年,而要连续5年的指标同时放一起看。

全部满足的这些指标无疑是非常优秀的,但如果某一项不满足的时候,需要进一步延伸思考,直到找到问题的可信解释(这是非常重要的)

关于股票

大华股份

网页链接大华股份2021年年报(补充)

总体来说,这份年报无惊无喜。股价已经跌到这个地步了,pe跌到14倍,市场预期已经释放。(这里多说一句,某几个券商4月还在发45亿年利润的预期,确实该吐槽)。

21年年报确实存在因为股权激励,故意做低21年利润的嫌疑。(人性如此,可以理解但不认同这种做法)

现在年报已披露,可以轻装上阵。定增证监会已经批复,股权激励也完成了,那接下来,是不是该释放业绩了。

智慧城市,智慧工厂,物联网等都已箭在弦上,以视频为核心的万物互联时代呼之欲出,未来智能汽车邻域全方位投放,大鹏展翅,华丽转身。

补充一点,近期人民币贬值幅度较大,大华海外业务占比40%,贬值有利于大华利润。

南极电商


网页链接南极电商2021年年报(更新)

关于一季报解读:

这份季报挺好的,超预期。利润端同比上涨,时间互联做出了贡献,同时也可以看到跨境端的投入在趋缓,这个艰难的时候减少投入是对的。GMV总计达81.99亿元,同比减少10.14%,gmv下降已经在预期内。gmv下降,收入端没有减少,侧面反应,去库存的压力已经趋缓。
话说,百家好还没并表啊。

东望时代

网页链接

东望时代(原浙江广厦)2021年年报跟踪解读

1)看何时能够完全去除广厦系带来的负面影响,特别是给子公司的担保雷何时能解除?是否还需要继续为其输血?

2)看重新构建的节能服务主业,能够创造预期的收益吗?新并购项目是否顺利?

3)小咖系股权投资项目,是否有意外的惊喜发生?


天齐锂业

对于天齐锂业,我没啥要补充的。这里专家已经说得很清楚了

《中国经济大讲堂》 20220417 电动中国 “锂”从何来?

网页链接

友情提示:本文作为我的投资思考记录,里面的观点肯定是充满偏见的,请独立思考。不构成投资建议!

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#雪球星计划#    $大华股份(SZ002236)$    $天齐锂业(SZ002466)$    $南极电商(SZ002127)$   

全部讨论

精神病院主任抓公墓2022-06-02 22:44

唐朝也是这样预估的,挺好的

老庄LZ2022-04-30 16:21

感谢分享

与时间和复利同行2022-04-30 15:47

之前研发芯片和他们都打过交道。只是从以往的认知上来看二选一我会以海康优先。因为两家公司的导向会有不同。大华可能在某个细分上更有优势,但是再往上一层的话还是差别比较明显的。

老庄LZ2022-04-30 08:43

海康的判断是?

与时间和复利同行2022-04-29 18:11

好像您@的格式有些问题,消息里面是看不到的。要不是看到最后都不知道您@了在下。我还是坚持我对海康的判断

老庄LZ2022-04-29 17:01

不知道啊

倾城_2022-04-29 16:54

百家好为啥没并表?