清仓一个月,再聊聊这笔投资

      


     柳工清仓已经快一个月了,是在柳工在出了中报的第二天全部卖出,也完成了一个半月的短期投资。如果中报好看一点的话我可能会多拿几天,不过也就是几天而已,虽然后来柳工涨到了8块多,但是也不遗憾。因为那部分上涨也不是我想要获得的,永远不要去想着赚尽每一分钱。只赚取符合自己逻辑范围内的就很好了。 

     

     有些人好奇作为一个长线投资者,为什么会做如此短的投资?答案就是:确定性。这也是投资与赌博的区别。长期投资是掌控好企业经营风险,规避掉市场风险与个人频繁操作的风险,然后获得确定性的投资回报。柳工的这次投资也是源于确定性。虽然是短期,但是这种确定性也是能够体现的。

   

   

       受疫情影响,一季度2、3月份生产销售受阻,随着全面复工复产,4月、5月、6月工程机械销量暴涨,尤其挖掘机,而且这些数据都可以在网上查到,而挖掘机是柳工的第二大产业,占其营业收入的40%左右,从而可以大体估算出柳工上半年的净利润,通过计算柳工上半年的净利润增速大约为25%-40%。这将在中报发布的时候兑现。

      

      柳工虽是周期股,但是近两年周期股股价表现的时候,柳工并没有表现,股价处于近5年的低点,估值也在历史底部。所以即使业绩增速出了问题,也不会亏钱,这就是立于不败之地。如果估值在底部,业绩超预期,不发生估值修复,会怎样?如果估值在底部,业绩超预期,发生估值修复,会怎样?这也是预期收益设置为30%主要原因。股价=利润x市盈率。市盈率在历史底部,再往下探可能性极小,而利润极大概率会实现25%-40%的增长,那么股价在估值不变的情况下,也会增长25%-40%。

      


       关于这笔投资,还有一个关键原因就是,打新金宏气体的收益兑现,算是闲钱。所以也不违背投资原则。


       万事具备,只东风的时候,程咬金杀过来了,心心念念的中报发布在8月29日发布了,净利润增速2.67%,远低于预期,怎么回事。计提汇兑减值损失1.56亿,如果没有计提,柳工上半年净利润8.34亿同比增长26%,这也是其真实的利润,计提可以多计提也可以少计提,但市场只认呆会计做的财报。或许是公司有意而为之。  

       总之,柳工这笔不算投资成功,也不算失败。

 $三一重工(SH600031)$   $徐工机械(SZ000425)$   $柳工(SZ000528)$  

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