伦敦交易员

一群“乌合之众”，如何用期权拉爆百亿基金

作者：三思社在海外的两位衍生品大佬 但不是下图这两位。在伦敦交易员眼中，主作是一位既能玩期权和数字货币、又能玩美食健身Vlogger的鲜肉男神^_^ 上周国内娱乐界的瓜让网民吃的有点难消化。刚缓过神来，这几天中英文媒体给大家带来一件金融界的大瓜。 这就是美股散户大战对冲基金之战场Gamestop...查看全文

复盘近期交易，调研真实需求

本文只复盘过去一个月的A/H交易。海外&宏观交易已在上期内容复盘：《复盘去年的宏观交易，展望今年的新兴市场》 由于辞旧迎新时工作较忙，过去一个月只在我们的行研小号上分享了三组个股研究，发文至今的收益率为： 中免（+40%）、美兰（+15%）、海天（+20%）、颐海（+50%）、天立（+40%） 由于没...查看全文

股市连创新高，如何对冲回调风险？

近期，海外市场比较担忧今年美联储启动缩减资产购买(“Taper”)，这无疑会冲击全球股债资产。 对"市场老司机"来说，发生在2013年的上一轮“Taper Tantrum”引发美债利率飙升、全球股市大跌的情景至今仍历历在目。 虽然美联储官员近期的系列表态没有释放任何缩减QE的信号，但随着经济复苏...查看全文

快手的致胜法宝，正在"杀死"快手

标题灵感来自在路上看的一本书《你的生存本能，正在杀死你》，正好联想到了如今的快手。 快手十年(2011~2021)并非像美团、字节那样是在巨头林立的残酷竞争中"枪杆子里出政权"；而是借着大时代的三重红利 (移动互联、下沉市场、短视频) 和三位"贵人"(微博、YY、'老铁'们) ...查看全文

快手的致胜法宝，正在"杀死"快手

标题灵感来自在路上看的一本书《你的生存本能，正在杀死你》，正好联想到了如今的快手。 花了两个月复盘了快手十年(2011~2021)，发现快手并非像美团、字节那样是在巨头林立的残酷竞争中"枪杆子里出政权"；而是借着大时代的三重红利 (...查看全文

4倍达成//@伦敦交易员: $九毛九(09922)$ $海底捞(06862)$ 上个月做的两万字+两百张图的两篇实地调研。此为下篇~查看全文

复盘12月交易，以及大家需要什么样的投研？

12月一共只分享了三组交易，至今的收益率为： 12月10日的中免（+50%）和美兰（+30%）， 12月14日的海天（+20%）和颐海（+40%） 12月16日的天立（+20%） 截图自12月10日网页链接查看全文

复盘去年的交易成败，展望今年的新兴市场

刚刚过去的2020年，无论是全球经济还是金融市场，对投资者而言都是见证历史的一年。 在这一年，三思社发布了十多篇实战型文章，在全球大类资产的几个重要拐点给大家分享了我们当时的市场思考和应对策略。 今天，三思社对2020年的公开内容做一次历史复盘，检验一下过去一年的交易观点“成功率”。 ...查看全文

高盛：大类资产配置策略已死？未来怎么办？

今天的话题比较专业，和大家聊聊：传统大类资产配置和风险平价策略面临的困局。 笔者为三思社的一位驻美NYC的投行从业者，前文<消失的通胀，终将归来>,<美股熊市的必要条件>...查看全文

券商：酱油公司得提价，提了就能提股价？

前阵子发布的2020年胡润百富榜， $海天味业(SH603288)$ 海天味业的上榜人数达到了27人，和号称是"造富狂魔"的阿里系并排第一。 但券商们似乎觉得这些"现代盐商"还不够富，于是在近期的研报中纷纷替调味品企业操起了涨价的心(如下图)。 图：在研报平台搜索关键词"调味"得...查看全文

多因素共振，航空将迎来全面复苏?

最近有不少朋友在问港股热门IPO-泡泡玛特。其实这家公司我们之前就已有过深度实地调研和赛道身位分析了，详情见：<潮玩+盲盒=把「后浪」钱包榨干的好生意>。 我们的投研思考都秉承着尽量一劳永逸，要聊就聊彻底的原则。对于已经聊透的...查看全文

高盛：2021年全球十大交易

美国大选已经落下帷幕，"大选后的全球市场将如何博弈?" 成为了投资者最为关心的话题。 最近，有不少读者留言希望三思社聊聊大选后的全球市场趋势，我们今天就借着投行老大哥高盛的观点抛砖引玉。 上周，高盛发布了《2021展望，全球市场十大交易主题》的重磅报告，报告对当前全球宏观市场...查看全文

支付巨头的发家史，也是'不讲武德'的逆袭史

虽然蚂蚁上市没戏了，但依然比腾讯金融更值钱。只要作为利益输送方的阿里别再出大错，作为利益接收方的蚂蚁数钱还是很舒服的。 而说起微信支付，可能很多朋友还没反应过来，腾讯的小弟已逐渐不认大哥，把高价值业务都薅走了。 自京东(支付+白条)、美团(支付+月付)之后，曾经与微信绑定最深的拼多...查看全文

支付巨头的发家史，也是“不讲武德”的逆袭史

在这几个月对金融科技赛道的研究中，我们在内部形成了7篇报告，分别是： 1.<估值喊上天的蚂蚁IPO，还值得参与么？>； 2.<谁都可以抱怨监管，唯独蚂蚁不应该>(这篇被公关掉了)； 3.<蚂蚁的财富密码，在于"底层人民"的超前消费>查看全文

高盛：2021年的全球十大交易

美国大选已经落下帷幕，"大选后的全球市场将如何博弈?" 成为了投资者最为关心的话题。 最近，有不少读者留言希望三思社聊聊大选后的全球市场趋势，我们今天就借着投行老大哥高盛的观点抛砖引玉。 上周，高盛发布了《2021展望，全球市场十大交易主题》的重磅报告，报告对当前全球宏观市场...查看全文

为什么你的大脑妨碍了你的投资？

由巴伦周刊节选自《投资的怪圈》中第三章《贪婪》 搞懂了这么多理论，为什么还是做不好投资？也许这是因为我们还远远不够了解我们自己，我们的大脑经常驱使我们去做一些在投资层面上不符合逻辑的事情，但这些事情从情绪上来看却完全说得通，这就是为什么知道正确的答案和做正确的事情完全是截然不...查看全文

热锅上的蚂蚁，到底有什么问题？

虽然我们被巨头"拉黑"了，但也不会因此落井下石。 (注：万字前文由于影响太大，被"公关"掉了...感兴趣的读者请回复关键字"蚂蚁"自取) 因为福兮祸兮未可知，就像这周的戏剧性大选一样(下图)。 图：来自交银国际洪首席的微博。反应大众舆论 "对强者唯唯诺诺，对弱者重...查看全文

由于国内电商的货币化率已很难再提高，要想进一步提高销售额（增量的透支消费）和利润率（正常利润+消费贷利差），就得提升消费贷的渗透率。 于是，狂欢的购物节+便利的消费贷，便成了一组'杀手锏'。在让消费者买更多的同时，巨头赚的也更多了：不仅拉高了成交额，还额外多了一道金融收入查看全文

在细加研究之后，我们发现： 蚂蚁"花呗"的营销对象，几乎都是社会底层。 他们要么是刚毕业没啥收入的年轻人、要么是低收入的劳动人民。 更值得注意的是， 蚂蚁"花呗"的营销手段，基本都从自我实现、亲情、爱情、友情的角度切入，让人乍一看很难拒绝。 尤其是给女儿过生日这种煽情...查看全文

热锅上的蚂蚁，到底有啥问题？

虽然我们被巨头"拉黑"了，但也不会因此落井下石。 (注：前文<谁都可以抱怨监管，唯独蚂蚁不应该>/<蚂蚁的财富密码，在于"后浪"的超前消费>由于影响太大，被"公关"掉了...感兴趣的读者请回复关键字"蚂蚁"自取) 因为福兮祸兮未可知，就像这周的戏剧性...查看全文