5G&消费电子股：

1）中兴通讯：通讯设备仅次于华为，未来5G有其一席之地；手机业务和政务业务不容乐观；管理上比较差，体现在财务上就是历年的净利润率都不高。最好的介入时机其实是去年美国解禁之后，没有休克的风险，但是利好都没有体现，比如政府一定会协调三大运营商给予支持，5G也有炒作的空间。

2）中颖电子：管理层比较稳扎稳打，芯片股也有炒作空间。市场预期的OLED驱动芯片，京东方扶植的是自己的子公司，中颖电子要放量比较困难。最近涨的比较好感觉更多是补涨。

3）汇顶科技：管理层非常务实，也有企业雄心，在研发上投入很大。今年屏下指纹爆发，业绩估计能到20-25亿。现在的问题是，有什么新的产品能带来很大的增量？竞争对手一直在研发屏下指纹，突破后，屏下指纹可能重蹈后壳指纹识别的覆辙。

4）舜宇光学：镜头增长很好，毛利率也高，是利润的大头，未来增长空间也很大；摄像头模组毛利率下降，反馈未来随着自动化提升，毛利率会上升。

5）瑞声科技：典型的戴维斯双杀。声学、马达遭遇强烈竞争，从而毛利率和净利率下降，现在还看不到好转的迹象。公司寄希望于的光学镜头，虽然放量，但是都是低端产品，竞争非常激烈。

6）比亚迪电子：EMS受益于伟创力被华为踢出供应商时间，结构件也是仅次于富士康，玻璃也加大投入，关键是管理太烂，业绩超级不稳定，完全无法预测。

7）立讯精密：这些年的高速增长得益于持续在苹果扩张供应品类。Airpods已经被歌尔抢了一些份额，歌尔的调研纪要也显示未来希望获取更大的份额。现在这么大体量，还有什么大品类可以扩张从而支撑告诉增长？

8）歌尔股份：利润的大头精密零组件，营收下滑2.71%，毛利率下滑3.81%，这块竞争太激烈了，同行瑞声也是大幅下滑，未来改善的空间比较小。智能声学整机营收增长215.55%，毛利率下滑-4.94%，这一块的增长主要来自于苹果的airpods，也是市场的期待所在。公司反馈爬坡完成后，良率会有所改善，毛利率会有所提升。看立讯的毛利率接近20%，理论上确实存在8-9个点的改善空间。智能硬件营收增长51.30%，毛利率下滑-1.40%，AR/VR比较平稳，估计主要的增长来自于智能手表。这一块业务都比较成熟，毛利率改善空间小。业绩指引，2019年7-9月归属于上市公司股东的净利润37,519.40至54,643.37万元，与上年同期相比的变动比例为-8.77%至32.86%。2018Q3扣非净利润率5.85%，2019Q2扣非净利润率3.25%，根据这个业绩指引，要么营收增速不如二季度，要么毛利率的提升导致扣非净利率提升还未达到2018Q3的程度。这个需要三季报才能看清楚。

9）欧菲光：最困难的时刻已经过去了：雷应该一次性爆清了，否则陆陆续续爆，很难找到人来接盘；有息负债虽然高，但是真的到了资金周转不开的时候，政府会协调客户提前付款，以及银行续贷。触控显示类产品收入和毛利率都下滑，这块没啥指望了。摄像通讯类产品营收增长41.66%，市场的预期是随着摄像头模组升级，未来营收和毛利率都会提升，可是中报显示毛利率下降5.98%，至少说明毛利率提升的预期被证伪了。传感器类产品，也就是屏下指，营收增长99%，毛利率提升1.47%。这块需要考虑未来竞争的情况。从历史来看，过去几年的净利润率都在2-3%个点。除非公司有什么大的管理变革，否则提升利润率还是比较困难的。不过欧菲光老板现在继续自救，也许三季报会给市场一个惊喜。

10）领益智造：比较靠谱的公司，在苹果产业链中，模切领域相对来说竞争不是那么激烈，今年也在扩张品类，一年15-20亿的利润是可以保持的。问题是未来如何保持高速增长。去年贸易战，跌价预付款事情，股价跌到2快多，没有介入真的是需要吸取的教训。

11）飞荣达：主营业务和领益智造一样，都是模切，但是管理水平比领益差很多。老板做的比较好的是绑定了华为，通过收购，在华为不停的扩张品类。市场更关注的是和5G相关的天线阵子。不过有一点需要关注，华为在业界是非常出名的对质量和成本严苛的公司，飞荣达的业务竞争对手也很多，为什么能有30%的毛利率？是不是因为业务规模太小的原因？

12）信维通信：无线充电还是比较就鸡肋的，增量估计也就是苹果增加的份额，安卓系渗透率提高比较困难。屏蔽件和连接器不能寄予太大希望。所以关注点还是来自于手机天线的增量，最终采用哪种方案。个人觉得安卓系为了降低成本，至少中低端应该是采用LDS方案，剩下的问题就是会增加多少数量。信维参股20%的德清的滤波器情况，需要重点关注。

13）硕贝德：之前扩张的品类比较多，业绩很差，现在公司回归主业，向市场传递和信息是紧绑华为，5G天线处于领先地位。天线毛利率下降4%，是否是降价抢市场的原因？

14）沪电股份：去年3快多的时候，粗略的看过这个公司，但是没有深度研究，就这么错过了一年几倍股，值得深刻检讨。今年业绩无忧，但毕竟是制造型的公司，10PB了，算了，错过就错过吧

15）深南电路：今年业绩无忧，但毕竟是制造型的公司，11.58PB了，算了，错过就错过吧

16）生益科技：200亿左右市值的时候看过。当时看覆铜板业务在产业链中的话语权斌不强，就没有深度研究，就这么错过了一年几倍股，值得深刻检讨。不过涨到这个程度胆子小，也不敢介入了，算了，错过就错过吧