博主如何看待罗莱生活23年年报?
总资产66亿,负债25亿,合计净资产40亿。
其中现金18.3亿、金融资产1亿,合计19.3亿可兑现的现金流,应收账款4.7亿。
总资产44亿,负债8亿,合计净资产36亿。
其中现金5.4亿、金融资产8.6亿,合计14亿可兑现的现金流,应收账款2亿。
总资产35亿,负债6.8亿,合计净资产28亿。
其中现金10.6亿、金融资产2.8亿,合计13亿可兑现的现金流,应收账款2.5亿。
二、从净利率角度来看
罗莱生活上市以来净利率平均值在12%,最近10年净利率最低10%,综合给予10%-12%区间波动。
富安娜上市以来净利率平均值在15%,最近10年净利率最低17%,综合给予15%-18%区间波动。
水星家纺上市以来净利率平均值在9%,最近10年净利率最低7%,综合给予7%-9%区间波动。
三、从营收角度来看
罗莱生活营收最近7年稳定在50亿左右。
富安娜营收最近7年稳定在30亿左右。
水星家纺营收最近3年稳定38亿左右。
四、从净利润角度来看
罗莱生活净利润稳定在6亿
富安娜净利润稳定在5亿
水星家纺净利润稳定在3亿
通过前面净利率和营收可以看出:
罗莱生活50亿营收贡献了6亿净利润,而富安娜30亿营收却贡献了5亿净利润,水星家纺38亿营收贡献3.8亿净利润。
很显然,在盈利能力方面富安娜更胜一筹。
综合各方面性能,还是富安娜更强,也难怪乎富安娜的股价创历史新高了。
这也是为何我在历史文章里面只推荐富安娜的主要原因。
五、终极对比
罗莱生活当前79亿市值,其中净资产40亿,相当于花39亿收购一家稳定盈利6亿的企业,参考估值为6.5倍。
富安娜当前84亿市值,其中净资产36亿,相当于花48亿收购一家稳定盈利5亿的企业,参考估值为9.6倍。
水星家纺当前40亿市值,其中净资产28亿,相当于花12亿收购一家稳定盈利3亿的企业,参考估值为4倍。
所以,这也是为何我在上周五清仓富安娜的主要原因,因为性价比太低了。
另外,从分红率来看:
罗莱生活当前6.4%、富安娜当前6%、水星家纺当前4.5%。
如果现在让我在这三家中选择,我肯定淘汰富安娜,不是其不优秀;
从各项数据对比来看,富安娜毋庸置疑是王者,
但是从性价比角度来看,罗莱生活和水星家纺性价比更高。
至于选择罗莱生活还是水星家纺就看个人喜好了,
要是我的话,可能偏好罗莱生活一些,分红率更高,
而且是家纺龙头,也是当前中国家纺行业市占率最高的。
或者,二者兼得,罗莱生活和水星家纺各持仓一半也不错。
就像前面我写甘李药业和通化东宝一样,二者兼得,《国产胰岛素双雄:甘李药业、通化东宝》。
关于甘李药业的操作,我早在57元就已经清仓,可以查询历史文章,也是收获了一波接近80%的涨幅,而富安娜也是收获了超50%收益率后清仓。
同一板块的,涨跌同源,无非是谁涨得更多而已。
关于家纺行业分析暂告一段落,下一次再写就是收获的时候了。
最后温馨提示:本文仅从财务报表分析得出结论,未从企业成长性来看,后期会持续保持跟踪,不定期更新。
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